Volatilitas Bitcoin setara dengan Nvidia, tetapi jauh melampaui euro
Volatilitas terealisasi Bitcoin selama 90 hari berada di sekitar 38% pada Kamis, menurut perhitungan CoinDesk. Angka itu mendekati volatilitas Nvidia sebesar 37%, tetapi jauh di atas emas yang sebesar 23,5% dan S&P 500 yang sebesar 11%. Pasangan euro-dolar jauh lebih stabil di angka 4,6%, sehingga Bitcoin sekitar delapan kali lebih volatil.
Volatilitas Bitcoin telah menurun dari waktu ke waktu: rata-ratanya sekitar 58% sejak Januari 2020 dan mencapai puncak 134% pada Juni 2020. Angka terendahnya, 27,5%, tercatat pada September 2025. Data tersebut menunjukkan bahwa Bitcoin menjadi kurang volatil, tetapi tetap lebih berisiko dibandingkan aset-aset tradisional utama. Hal ini menjadi pertimbangan bagi trader saat menilai diversifikasi portofolio dan menentukan ukuran posisi.
Sinyal pasar terpisah menunjukkan bahwa VIX S&P 500 berada di atas rata-rata 200 harinya, sementara indikator volatilitas tersirat Bitcoin, BVIV, masih berada di bawah rata-rata 200 harinya sendiri. Ini menunjukkan ekspektasi turbulensi yang meningkat di pasar saham, tetapi ekspektasi yang relatif terkendali terhadap Bitcoin—meski hal itu dapat berubah jika volatilitas menyebar ke berbagai pasar.
Neutral
Laporan ini terutama membandingkan ukuran volatilitas, bukan menyajikan katalis baru bagi permintaan, pasokan, atau regulasi Bitcoin. Karena itu, dampak langsungnya terhadap pasar kemungkinan terbatas, sehingga mendukung pandangan netral. Volatilitas terealisasi Bitcoin selama 90 hari, sekitar 38%, mendekati volatilitas Nvidia, tetapi masih jauh di atas emas, S&P 500, dan EUR/USD. Perbedaan itu penting bagi trader karena dapat memengaruhi ukuran posisi, leverage, dan risiko portofolio, tetapi data tersebut saja tidak menunjukkan arah harga yang jelas.
Dalam jangka pendek, perbedaan antara VIX yang berada di atas rata-rata 200 harinya dan BVIV yang berada di bawah rata-ratanya sendiri menunjukkan bahwa trader ekuitas memperkirakan gejolak yang lebih besar daripada pasar opsi Bitcoin. Jika volatilitas merambat dari pasar ekuitas, aksi jual yang saling berkorelasi atau perubahan selera risiko tetap dapat menggerakkan BTC secara tajam; volatilitas tersirat juga bisa meningkat cepat ketika trader bergegas melakukan lindung nilai. Sebaliknya, pembacaan volatilitas tersirat Bitcoin yang relatif terkendali mungkin menandakan bahwa trader opsi belum memperkirakan lonjakan pergerakan harga dalam waktu dekat.
Dalam jangka panjang, penurunan dari rata-rata volatilitas historis Bitcoin sekitar 58% sejak 2020, serta dari puncaknya sebesar 134% pada Juni 2020, menunjukkan stabilitas yang membaik. Namun, volatilitasnya masih jauh lebih tinggi daripada aset-aset tradisional utama, sehingga Bitcoin mungkin belum memiliki profil defensif atau menyerupai mata uang yang sama. Seperti dalam episode sebelumnya ketika ketidakpastian makroekonomi mendorong volatilitas di berbagai kelas aset, volatilitas terealisasi dan indikator opsi perlu dipantau bersama-sama. Keduanya tidak menjamin kinerja di masa depan, dan laporan ini saja bukan sinyal perdagangan bullish maupun bearish.