Биткоиннің құбылмалылығы Nvidia-мен бірдей, бірақ еуродан әлдеқайда жоғары
CoinDesk есептеулеріне сәйкес, бейсенбі күні Bitcoin-нің 90 күндік іске асқан құбылмалылығы шамамен 38% болды. Бұл Nvidia көрсеткішіне (37%) жақын, бірақ алтынның 23,5%-ынан және S&P 500-дің 11%-ынан әлдеқайда жоғары. Еуро-доллар жұбы әлдеқайда тұрақты болып, 4,6% көрсетті. Демек, Bitcoin шамамен сегіз есе құбылмалы болды.
Уақыт өте келе Bitcoin құбылмалылығы төмендеді: 2020 жылғы қаңтардан бергі орташа көрсеткіші шамамен 58% болды, ал 2020 жылғы маусымда 134%-ға жетіп, шарықтау шегін көрсетті. Ең төменгі мәні — 27,5% — 2025 жылғы қыркүйекте тіркелді. Бұл деректер Bitcoin-нің құбылмалылығы азайғанын, бірақ негізгі дәстүрлі активтерге қарағанда тәуекелі әлі де жоғары екенін көрсетеді. Трейдерлер портфельді әртараптандыру мен позиция көлемін бағалағанда осы факторды ескереді.
Нарықтағы тағы бір белгі S&P 500-дің VIX көрсеткіші өзінің 200 күндік орташа мәнінен жоғары болғанын, ал Bitcoin-нің құбылмалылықтың болжамды деңгейін өлшейтін BVIV көрсеткіші өз 200 күндік орташа мәнінен төмен қалғанын көрсетті. Бұл акциялар нарығында күтілетін тұрақсыздықтың күшейгенін, ал Bitcoin-ге қатысты күтулердің салыстырмалы түрде сабырлы екенін аңғартады. Алайда құбылмалылық нарықтарға таралса, жағдай өзгеруі мүмкін.
Neutral
Есеп негізінен құбылмалылық көрсеткіштерін салыстырады; ол Bitcoin сұранысына, ұсынысына немесе реттелуіне қатысты жаңа қозғаушы фактор емес. Сондықтан оның нарыққа тікелей әсері шектеулі болуы ықтимал, бұл бейтарап көзқарасты қолдайды. Bitcoin-нің 90 күндік жүзеге асқан құбылмалылығы шамамен 38% болып, Nvidia көрсеткішіне жақын, алайда алтыннан, S&P 500 индексінен және EUR/USD жұбынан әлдеқайда жоғары. Бұл айырмашылық трейдерлер үшін маңызды, өйткені ол позиция көлеміне, левереджге және портфель тәуекеліне әсер етуі мүмкін. Дегенмен деректердің өзі бағаның нақты бағытын айқындамайды.
Қысқа мерзімде VIX-тің 200 күндік орташа мәнінен жоғары, ал BVIV-тің өз орташа мәнінен төмен болуы акция трейдерлері Bitcoin опциондары нарығына қарағанда көбірек тұрақсыздықты бағасына енгізіп отырғанын көрсетеді. Егер құбылмалылық акциялар нарығынан таралса, өзара байланысты сатылымдар немесе тәуекелге деген тәбеттің өзгеруі BTC бағасын күрт қозғалтуы мүмкін; трейдерлер хедж жасауға асыққанда, болжамды құбылмалылық та тез өсуі ықтимал. Керісінше, Bitcoin-нің болжамды құбылмалылығының салыстырмалы түрде төмен болуы опцион трейдерлері баға ауытқуларының бірден күшеюін әзірге күтпейтінін білдіруі мүмкін.
Ұзақ мерзімде Bitcoin құбылмалылығының 2020 жылдан бергі шамамен 58% тарихи орташа деңгейінен және 2020 жылғы маусымдағы 134% шегінен төмендеуі тұрақтылықтың артып келе жатқанын көрсетеді. Бірақ оның құбылмалылығы негізгі дәстүрлі активтерден әлі де әлдеқайда жоғары, сондықтан Bitcoin әзірше солармен бірдей қорғаныш немесе валютаға ұқсас сипатқа ие болмауы мүмкін. Макроэкономикалық белгісіздік әртүрлі активтер кластары бойынша құбылмалылықты арттырған бұрынғы кезеңдердегідей, жүзеге асқан құбылмалылық пен опцион көрсеткіштерін қатар бақылау қажет. Олардың ешқайсысы болашақтағы нәтижеге кепілдік бермейді, ал бұл есептің өзі нарықтың өсуіне де, төмендеуіне де арналған сауда сигналы емес.