비트코인의 변동성은 엔비디아와 비슷하지만 유로보다 훨씬 높다
CoinDesk의 계산에 따르면 목요일 비트코인의 90일 실현 변동성은 약 38%였습니다. 이는 Nvidia의 37%와 비슷하지만, 금의 23.5%와 S&P 500의 11%보다는 훨씬 높습니다. 유로-달러 환율의 변동성은 4.6%로 훨씬 낮아 비트코인은 대략 8배 더 변동성이 컸습니다.
비트코인의 변동성은 시간이 지나면서 낮아졌습니다. 2020년 1월 이후 평균은 약 58%였으며, 2020년 6월에는 134%로 정점을 찍었습니다. 최저치인 27.5%는 2025년 9월에 기록됐습니다. 이 수치는 비트코인의 변동성이 줄었지만 주요 전통 자산보다 여전히 위험성이 높다는 점을 보여줍니다. 포트폴리오 분산과 포지션 규모를 검토하는 트레이더라면 이를 고려해야 합니다.
별도의 시장 신호에 따르면 S&P 500의 VIX는 200일 평균을 웃돈 반면, 비트코인의 내재 변동성 지표인 BVIV는 자체 200일 평균 아래에 머물렀습니다. 이는 주식시장에서 예상되는 변동성이 커지고 있지만 비트코인에 대한 기대는 비교적 억제돼 있음을 시사합니다. 다만 변동성이 여러 시장으로 확산되면 상황이 달라질 수 있습니다.
Neutral
이 보고서는 주로 변동성 지표를 비교하며, 비트코인의 수요·공급·규제에 관한 새로운 촉매를 제시하는 것은 아닙니다. 따라서 시장에 미치는 직접적인 영향은 제한적일 가능성이 높으며, 이는 중립적인 관점을 뒷받침합니다. 비트코인의 90일 실현 변동성은 약 38%로 Nvidia와 비슷하지만, 금, S&P 500, EUR/USD보다는 여전히 훨씬 높습니다. 이 차이는 포지션 규모, 레버리지, 포트폴리오 위험에 영향을 줄 수 있으므로 트레이더에게 중요하지만, 이 데이터만으로는 가격의 명확한 방향을 판단할 수 없습니다.
단기적으로 VIX가 자체 200일 평균을 웃도는 반면 BVIV는 자체 평균을 밑돈다는 점은 주식 트레이더들이 비트코인 옵션 시장보다 더 큰 혼란을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 주식시장에서 변동성이 확산되면 상관관계가 있는 매도세나 위험 선호도 변화로 BTC가 크게 움직일 수 있으며, 트레이더들이 헤지에 서두를 경우 내재변동성도 빠르게 상승할 수 있습니다. 반대로 비트코인의 내재변동성이 비교적 억제된 수준이라는 점은 옵션 트레이더들이 아직 임박한 가격 변동 확대를 예상하지 않고 있음을 나타낼 수 있습니다.
장기적으로 2020년 이후 비트코인의 역사적 변동성 평균인 약 58%와 2020년 6월의 고점인 134%에서 하락한 것은 안정성이 개선되고 있음을 시사합니다. 그러나 변동성은 주요 전통 자산보다 여전히 훨씬 높아, 비트코인이 아직 같은 수준의 방어적 특성이나 통화와 유사한 성격을 갖추지 못했을 수 있습니다. 거시경제 불확실성이 여러 자산군의 변동성을 끌어올렸던 과거 사례처럼 실현 변동성과 옵션 지표를 함께 살펴봐야 합니다. 어느 쪽도 미래 성과를 보장하지 않으며, 이 보고서만으로는 강세 또는 약세 매매 신호를 판단할 수 없습니다.