Turun naik Bitcoin setanding dengan Nvidia, tetapi jauh mengatasi euro
Volatiliti terealisasi Bitcoin untuk tempoh 90 hari berada sekitar 38% pada Khamis, menurut pengiraan CoinDesk. Angka itu hampir sama dengan Nvidia pada 37%, tetapi jauh lebih tinggi berbanding emas pada 23.5% dan S&P 500 pada 11%. Pasangan euro-dolar jauh lebih stabil pada 4.6%, menjadikan Bitcoin kira-kira lapan kali lebih tidak menentu.
Volatiliti Bitcoin telah menurun dari semasa ke semasa: puratanya kira-kira 58% sejak Januari 2020 dan memuncak pada 134% pada Jun 2020. Bacaan terendahnya, 27.5%, dicatatkan pada September 2025. Angka ini menunjukkan bahawa Bitcoin semakin kurang tidak menentu, tetapi masih lebih berisiko berbanding aset tradisional utama. Perkara ini perlu dipertimbangkan oleh pedagang ketika menilai kepelbagaian portfolio dan menentukan saiz kedudukan.
Isyarat pasaran yang berasingan menunjukkan VIX S&P 500 berada di atas purata 200 harinya, manakala pengukur volatiliti tersirat Bitcoin, BVIV, masih berada di bawah purata 200 harinya sendiri. Ini menandakan jangkaan pergolakan yang meningkat dalam pasaran ekuiti, tetapi jangkaan yang agak terkawal terhadap Bitcoin—walaupun keadaan itu boleh berubah jika volatiliti merebak merentasi pasaran.
Neutral
Laporan ini terutamanya membandingkan ukuran kemeruapan, bukannya mengetengahkan pemangkin baharu kepada permintaan, bekalan atau peraturan Bitcoin. Oleh itu, kesan langsungnya terhadap pasaran berkemungkinan terhad, sekali gus menyokong pandangan neutral. Kemeruapan terealisasi Bitcoin selama 90 hari, kira-kira 38%, hampir menyamai Nvidia tetapi masih jauh lebih tinggi berbanding emas, S&P 500 dan EUR/USD. Perbezaan ini penting kepada pedagang kerana boleh mempengaruhi saiz posisi, leveraj dan risiko portfolio, namun data itu sahaja tidak menunjukkan arah harga yang jelas.
Dalam jangka pendek, perbezaan antara VIX yang melebihi purata 200 harinya dengan BVIV yang berada di bawah puratanya sendiri menunjukkan bahawa pedagang ekuiti menjangkakan pergolakan yang lebih besar berbanding pasaran opsyen Bitcoin. Jika kemeruapan merebak daripada ekuiti, jualan berkorelasi atau perubahan selera risiko masih boleh menggerakkan BTC dengan ketara; kemeruapan tersirat juga boleh meningkat dengan pantas apabila pedagang bergegas membuat lindung nilai. Sebaliknya, bacaan kemeruapan tersirat Bitcoin yang agak terkawal mungkin menunjukkan bahawa pedagang opsyen belum menjangkakan lonjakan pergerakan harga dalam masa terdekat.
Dalam jangka panjang, penurunan daripada purata kemeruapan sejarah Bitcoin sekitar 58% sejak 2020, serta daripada paras puncak 134% pada Jun 2020, menunjukkan kestabilan yang semakin baik. Namun, kemeruapannya masih jauh lebih tinggi berbanding aset tradisional utama, maka Bitcoin mungkin belum mempunyai profil defensif atau seperti mata wang yang sama. Seperti dalam episod terdahulu apabila ketidaktentuan makroekonomi mendorong kemeruapan merentas kelas aset, kemeruapan terealisasi dan penunjuk opsyen wajar dipantau bersama. Kedua-duanya tidak menjamin prestasi masa hadapan, dan laporan ini sahaja bukan isyarat dagangan menaik atau menurun.