De volatiliteit van Bitcoin is vergelijkbaar met die van Nvidia, maar ligt ver boven die van de euro
De gerealiseerde volatiliteit van Bitcoin over 90 dagen bedroeg donderdag ongeveer 38%, volgens berekeningen van CoinDesk. Dat ligt dicht bij de 37% van Nvidia, maar ruim boven de 23,5% van goud en de 11% van de S&P 500. Het euro-dollar-paar was met 4,6% veel stabieler, waardoor Bitcoin ongeveer acht keer zo volatiel was.
De volatiliteit van Bitcoin is in de loop der tijd afgenomen: het gemiddelde sinds januari 2020 bedroeg ongeveer 58% en in juni 2020 piekte het op 134%. De laagste meting, 27,5%, werd in september 2025 genoteerd. De cijfers laten zien dat Bitcoin minder volatiel is geworden, maar riskanter blijft dan belangrijke traditionele activa. Dat is een factor waarmee handelaren rekening houden bij het beoordelen van portefeuillediversificatie en de omvang van posities.
Een afzonderlijk marktsignaal liet zien dat de VIX van de S&P 500 boven het 200-daags gemiddelde stond, terwijl de impliciete-volatiliteitsindicator van Bitcoin, BVIV, onder zijn eigen 200-daags gemiddelde bleef. Dit wijst op toenemende verwachte onrust op de aandelenmarkten, tegenover relatief gematigde verwachtingen voor Bitcoin. Dat kan echter veranderen als de volatiliteit zich over de markten verspreidt.
Neutral
Het rapport is vooral een vergelijking van volatiliteitsmaatstaven en geen nieuwe katalysator voor de vraag naar of het aanbod van Bitcoin, of voor regelgeving. De directe impact op de markt is daarom waarschijnlijk beperkt, wat een neutrale visie ondersteunt. De gerealiseerde volatiliteit van Bitcoin over 90 dagen bedraagt ongeveer 38%. Dat ligt dicht bij die van Nvidia, maar blijft veel hoger dan die van goud, de S&P 500 en EUR/USD. Dit verschil is van belang voor handelaren, omdat het de positiegrootte, hefboomwerking en portefeuillerisico’s kan beïnvloeden. De gegevens alleen geven echter geen duidelijke richting voor de prijs aan.
Op korte termijn suggereert het contrast tussen een VIX boven zijn 200-daags gemiddelde en een BVIV onder zijn eigen gemiddelde dat aandelenhandelaren meer turbulentie inprijzen dan de Bitcoin-optieclusters. Als de volatiliteit zich vanuit aandelen verspreidt, kunnen gecorreleerde verkopen of een verandering in de risicobereidheid BTC alsnog scherp in beweging brengen. Ook kan de impliciete volatiliteit snel stijgen wanneer handelaren zich haastig indekken. Omgekeerd kan de relatief gematigde impliciete volatiliteit van Bitcoin erop wijzen dat optiehandelaren nog geen onmiddellijke toename van de prijsschommelingen verwachten.
Op langere termijn wijst de daling ten opzichte van de historische gemiddelde volatiliteit van Bitcoin van ongeveer 58% sinds 2020, en ten opzichte van de piek van 134% in juni 2020, op een toenemende stabiliteit. De volatiliteit blijft echter veel hoger dan die van belangrijke traditionele activa, waardoor Bitcoin mogelijk nog niet hetzelfde defensieve of valuta-achtige profiel biedt. Net als tijdens eerdere perioden waarin macro-economische onzekerheid de volatiliteit in verschillende activaklassen opdreef, moeten de gerealiseerde volatiliteit en optie-indicatoren samen worden gevolgd. Geen van beide garandeert toekomstige prestaties, en dit rapport is op zichzelf geen bullish of bearish handelssignaal.