Волатильность биткоина сравнима с волатильностью Nvidia, но намного превышает волатильность евро
В четверг реализованная волатильность биткоина за 90 дней составляла около 38%, согласно расчётам CoinDesk. Это близко к показателю Nvidia — 37%, но значительно выше, чем у золота (23,5%) и индекса S&P 500 (11%). Пара евро—доллар была гораздо стабильнее — 4,6%, то есть биткоин был примерно в восемь раз волатильнее.
Со временем волатильность биткоина снизилась: её среднее значение с января 2020 года составляло около 58%, а в июне 2020 года она достигла пика в 134%. Минимальное значение — 27,5% — было зафиксировано в сентябре 2025 года. Эти данные показывают, что биткоин стал менее волатильным, но по-прежнему рискованнее основных традиционных активов. Это важно для трейдеров, оценивающих диверсификацию портфеля и размер позиций.
Другой рыночный сигнал показал, что индекс VIX для S&P 500 находился выше своей 200-дневной средней, тогда как показатель подразумеваемой волатильности биткоина BVIV оставался ниже собственной 200-дневной средней. Это указывает на рост ожидаемой турбулентности на фондовом рынке и сравнительно сдержанные ожидания в отношении биткоина, хотя ситуация может измениться, если волатильность распространится на другие рынки.
Neutral
В отчёте главным образом сопоставляются показатели волатильности; это не новый катализатор спроса на биткоин, его предложения или регулирования. Поэтому прямое влияние отчёта на рынок, вероятно, будет ограниченным, что поддерживает нейтральную оценку. Реализованная волатильность биткоина за 90 дней составляет около 38% — почти столько же, сколько у Nvidia, но значительно выше, чем у золота, S&P 500 и EUR/USD. Это различие важно для трейдеров, поскольку оно может влиять на размер позиций, кредитное плечо и риск портфеля, однако сами по себе эти данные не указывают на определённое направление цены.
В краткосрочной перспективе контраст между VIX, превышающим свою 200-дневную среднюю, и BVIV, находящимся ниже собственной средней, говорит о том, что участники рынка акций закладывают в цены большую турбулентность, чем рынки опционов на биткоин. Если волатильность перекинется с рынка акций, коррелированные продажи или изменение склонности к риску всё ещё могут вызвать резкие движения BTC; кроме того, подразумеваемая волатильность способна быстро вырасти, когда трейдеры поспешат хеджировать риски. И наоборот, относительно сдержанный показатель подразумеваемой волатильности биткоина может указывать на то, что участники рынка опционов пока не ожидают немедленного усиления колебаний цены.
В долгосрочной перспективе снижение волатильности биткоина с исторического среднего уровня около 58% с 2020 года и с пиковых 134% в июне 2020 года указывает на повышение стабильности. Однако волатильность биткоина по-прежнему намного выше, чем у основных традиционных активов, поэтому он, возможно, ещё не обладает таким же защитным профилем или свойствами, характерными для валюты. Как и в предыдущие периоды, когда макроэкономическая неопределённость повышала волатильность разных классов активов, следует одновременно отслеживать реализованную волатильность и показатели рынка опционов. Ни те ни другие не гарантируют будущую доходность, а этот отчёт сам по себе не является ни бычьим, ни медвежьим торговым сигналом.