Bitcoins volatilitet matchar Nvidias, men överstiger eurons med råge
Bitcoins realiserade volatilitet över 90 dagar låg på cirka 38 % på torsdagen, enligt CoinDesks beräkningar. Det är nära Nvidias 37 %, men betydligt högre än guldets 23,5 % och S&P 500:s 11 %. Valutaparet euro/dollar var betydligt stabilare, på 4,6 %, vilket innebär att Bitcoin var ungefär åtta gånger mer volatilt.
Bitcoins volatilitet har minskat över tid: genomsnittet har varit cirka 58 % sedan januari 2020 och den nådde en topp på 134 % i juni 2020. Den lägsta noteringen, 27,5 %, uppmättes i september 2025. Siffrorna visar att Bitcoin har blivit mindre volatilt, men fortfarande är mer riskfyllt än stora traditionella tillgångar – något som spelar roll för handlare som överväger portföljdiversifiering och positionsstorlek.
En separat marknadssignal visade att S&P 500:s VIX låg över sitt 200-dagarsgenomsnitt, medan Bitcoins mått på implicit volatilitet, BVIV, fortfarande låg under sitt eget 200-dagarsgenomsnitt. Det tyder på att marknaden räknar med ökad turbulens för aktier, men relativt begränsade förväntningar på Bitcoin. Det kan dock ändras om volatiliteten sprider sig mellan marknaderna.
Neutral
Rapporten är främst en jämförelse av volatilitetsmått, inte en ny katalysator för efterfrågan på eller utbudet av Bitcoin eller för regleringen av kryptovalutan. Den direkta marknadspåverkan är därför sannolikt begränsad, vilket stöder en neutral syn. Bitcoins realiserade volatilitet på 90 dagar, omkring 38 %, ligger nära Nvidias men är fortfarande långt högre än guldets, S&P 500:s och EUR/USD:s. Den skillnaden är viktig för handlare eftersom den kan påverka positionsstorlek, hävstång och portföljrisk, men uppgifterna fastställer inte i sig någon tydlig prisriktning.
På kort sikt tyder skillnaden mellan ett VIX över sitt 200-dagarsgenomsnitt och ett BVIV under sitt eget genomsnitt på att aktiehandlare räknar med större turbulens än marknaden för Bitcoin-optioner. Om volatiliteten sprider sig från aktiemarknaden kan korrelerad försäljning eller förändrad riskaptit ändå få BTC att röra sig kraftigt. Den implicita volatiliteten kan också stiga snabbt när handlare skyndar sig att säkra sina positioner. Omvänt kan Bitcoins relativt återhållsamma nivå på den implicita volatiliteten tyda på att optionshandlare ännu inte räknar med en omedelbar kraftig ökning av prisrörelserna.
På längre sikt tyder nedgången från Bitcoins historiska volatilitetsgenomsnitt på omkring 58 % sedan 2020, och från toppen på 134 % i juni 2020, på ökad stabilitet. Men volatiliteten är fortfarande mycket högre än för större traditionella tillgångar, så Bitcoin kanske ännu inte har samma defensiva egenskaper eller valutaliknande profil. Liksom under tidigare perioder då makroekonomisk osäkerhet drev upp volatiliteten i flera tillgångsslag bör både realiserad volatilitet och optionsindikatorer följas. Ingetdera garanterar framtida utveckling, och rapporten är i sig ingen hausseartad eller baisseartad handelssignal.