Волатильність біткоїна відповідає волатильності Nvidia, але значно перевищує волатильність євро
За розрахунками CoinDesk, у четвер 90-денна реалізована волатильність біткоїна становила близько 38%. Це майже відповідає показнику Nvidia — 37%, але значно перевищує волатильність золота (23,5%) і S&P 500 (11%). Пара євро—долар була набагато стабільнішою — 4,6%, тож біткоїн був приблизно у вісім разів волатильнішим.
З часом волатильність біткоїна знизилася: із січня 2020 року її середній рівень становив близько 58%, а в червні 2020 року вона сягнула піка в 134%. Найнижче значення — 27,5% — зафіксували у вересні 2025 року. Дані свідчать, що біткоїн став менш волатильним, але все ще є ризикованішим за основні традиційні активи. Це один із чинників, які трейдери враховують, оцінюючи диверсифікацію портфеля та розмір позицій.
Інший ринковий сигнал показав, що VIX для S&P 500 був вищим за свою 200-денну середню, тоді як індикатор очікуваної волатильності біткоїна BVIV залишався нижчим за власну 200-денну середню. Це вказує на зростання очікуваної турбулентності на фондовому ринку, тоді як очікування щодо біткоїна залишаються порівняно стриманими. Однак ситуація може змінитися, якщо волатильність пошириться на інші ринки.
Neutral
У звіті переважно порівнюються показники волатильності; він не містить нового чинника, що стимулював би попит на біткоїн, його пропозицію чи регулювання. Тому його безпосередній вплив на ринок, імовірно, буде обмеженим, що підтверджує нейтральну оцінку. Реалізована волатильність біткоїна за 90 днів становить близько 38% — майже стільки ж, як у Nvidia, але значно більше, ніж у золота, S&P 500 та EUR/USD. Ця різниця важлива для трейдерів, оскільки може впливати на розмір позицій, використання кредитного плеча та ризик портфеля, однак самі по собі ці дані не визначають чіткого напрямку руху ціни.
У короткостроковій перспективі контраст між VIX, який перевищує свою 200-денну середню, та BVIV, який нижчий за власну середню, свідчить про те, що учасники ринку акцій закладають у ціни більшу турбулентність, ніж ринки опціонів на біткоїн. Якщо волатильність пошириться з фондових ринків, корельовані продажі або зміна схильності до ризику все ще можуть спричинити різкі коливання BTC; крім того, подразумана волатильність може швидко зрости, коли трейдери поспішатимуть хеджувати ризики. І навпаки, відносно помірний показник подразуманої волатильності біткоїна може свідчити, що учасники ринку опціонів поки не очікують негайного посилення коливань ціни.
У довгостроковій перспективі зниження порівняно з історичним середнім рівнем волатильності біткоїна — близько 58% із 2020 року — та піком у 134% у червні 2020 року свідчить про зростання стабільності. Однак волатильність біткоїна все ще значно вища, ніж у основних традиційних активів, тож він, можливо, ще не має такого самого захисного чи подібного до валюти профілю. Як і в попередні періоди, коли макроекономічна невизначеність підвищувала волатильність у різних класах активів, слід одночасно відстежувати реалізовану волатильність і показники ринку опціонів. Жоден із них не гарантує майбутньої дохідності, а цей звіт сам по собі не є ані бичачим, ані ведмежим торговим сигналом.