比特幣的波動性與 Nvidia 相若，但遠高於歐元
根據 CoinDesk 的計算，周四比特幣的 90 日已實現波幅約為 38%。這接近 Nvidia 的 37%，但遠高於黃金的 23.5% 和 S&P 500 的 11%。歐元兌美元貨幣對則穩定得多，波幅為 4.6%，意味比特幣的波幅約為其八倍。
比特幣波幅隨時間下降：自 2020 年 1 月以來，平均約為 58%，並於 2020 年 6 月升至 134% 的高位。最低讀數為 27.5%，出現在 2025 年 9 月。數據顯示，比特幣的波幅雖然已經降低，但風險仍高於主要傳統資產。對於考慮投資組合分散及持倉規模的交易者而言，這是重要因素。
另一項市場訊號顯示，S&P 500 的 VIX 高於其 200 日平均線，而比特幣隱含波幅指標 BVIV 則仍低於自身的 200 日平均線。這反映市場預期股票市場的動盪加劇，但對比特幣的預期相對克制；不過，若波幅蔓延至各個市場，情況可能會改變。
Neutral
這份報告主要是比較波動性指標，並非有關比特幣需求、供應或監管的新催化因素。因此，它對市場的直接影響可能有限，支持中性觀點。比特幣的 90 日已實現波動率約為 38%，接近 Nvidia，但仍遠高於黃金、S&P 500 和 EUR/USD。這項差異對交易者很重要，因為可能影響持倉規模、槓桿及投資組合風險，但單憑這些數據，未能確定明確的價格走向。
短期而言，VIX 高於其 200 日平均值，而 BVIV 低於其自身平均值，兩者的對比顯示，股票交易者預期的市場波動較比特幣期權市場為大。如果波動由股票市場蔓延，相關資產的同步沽售或風險偏好的轉變仍可能令 BTC 大幅波動；當交易者急於對沖時，隱含波動率亦可能迅速上升。相反，比特幣隱含波動率相對受控，或反映期權交易者尚未預期價格波動會即時大幅加劇。
長期而言，比特幣自 2020 年起約 58% 的歷史波動率平均值，以及 2020 年 6 月 134% 的高峰回落，顯示其穩定性有所改善。不過，其波動率仍遠高於主要傳統資產，因此比特幣可能尚未具備同等的防禦性或類似貨幣的特性。正如過往宏觀經濟不確定性推高各類資產波動率的時期，應同時監察已實現波動率及期權指標。兩者都不能保證未來表現，而這份報告本身亦不是看好或看淡的交易訊號。