比特幣的波動性與 Nvidia 相當，但遠高於歐元
根據 CoinDesk 的計算，週四比特幣的 90 日已實現波動率約為 38%。這接近 Nvidia 的 37%，但遠高於黃金的 23.5% 和 S&P 500 的 11%。歐元兌美元貨幣對穩定得多，波動率為 4.6%，也就是說，比特幣的波動率約為其八倍。
比特幣的波動率隨時間下降：自 2020 年 1 月以來，平均約為 58%，並在 2020 年 6 月達到 134% 的高峰。最低讀數為 27.5%，出現在 2025 年 9 月。數據顯示，比特幣的波動率雖已降低，但風險仍高於主要傳統資產。對於評估投資組合分散和部位大小的交易者而言，這是重要的考量因素。
另一項市場訊號顯示，S&P 500 的 VIX 高於其 200 日均線，而比特幣的隱含波動率指標 BVIV 仍低於自身的 200 日均線。這表示市場預期股票市場的動盪加劇，但對比特幣的預期相對克制。不過，若波動率擴散至各個市場，情況仍可能改變。
Neutral
這份報告主要是比較波動性指標，並非有關比特幣需求、供給或監管的新催化因素。因此，它對市場的直接影響可能有限，支持中性觀點。比特幣的 90 日已實現波動率約為 38%，接近 Nvidia，但仍遠高於黃金、S&P 500 和 EUR/USD。這項差異對交易者很重要，因為可能影響部位大小、槓桿及投資組合風險，但單憑這些數據，無法確立明確的價格方向。
短期而言，VIX 高於自身的 200 日平均值，而 BVIV 低於自身平均值；兩者的對比顯示，股票交易者預期的市場動盪程度高於比特幣選擇權市場。如果波動從股票市場擴散，相關性賣壓或風險偏好的轉變仍可能使 BTC 大幅波動；交易者急於避險時，隱含波動率也可能迅速上升。相反地，比特幣隱含波動率相對受控，或表示選擇權交易者尚未預期價格波動會立即大幅增加。
長期而言，比特幣自 2020 年以來約 58% 的歷史波動率平均值，以及 2020 年 6 月 134% 的高峰回落，顯示其穩定性有所改善。不過，其波動率仍遠高於主要傳統資產，因此比特幣可能尚未具備同等的防禦性或類似貨幣的特性。正如過去總體經濟不確定性推升各類資產波動率的情況，應同時監測已實現波動率與選擇權指標。兩者都無法保證未來表現，而這份報告本身也不是看多或看空的交易訊號。