Bitwise: Bitcoin mindre volatil än Nvidia; institutionella ETF-inflöden vs långsiktiga innehavares försäljningar
Bitwise rapporterar att Bitcoin (BTC) visade lägre volatilitet än Nvidia (NVDA) under 2025 och förväntar sig att trenden fortsätter in i 2026. Under 2025 varierade BTC ungefär från 75 000 USD (april) till ett oktoberhöjd nära 126 000 USD (~68 % sväng) jämfört med Nvidias ungefär 120 % svängning. Bitwise tillskriver den reducerade BTC‑volatiliteten en bredare institutionell adoption, tillväxten av spot‑BTC‑ETF:er och traditionella investeringsprodukter, och prognostiserar ökade allokeringar från banker och wealth managers (namnger Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo, Merrill Lynch). Företaget förväntar sig fortsatt inflöde till ETF:er, accelererad on‑chain‑utveckling, tydligare kryptovänlig reglering och möjligheten för ett nytt BTC‑rekord samt en försvagning av den historiska fyråriga boom‑bust‑cykeln. Nyare forskning från K33 och CryptoQuant framhäver dock tung försäljning från långsiktiga innehavare: cirka 1,6 miljoner tidigare vilande mynt flyttade sedan tidigt 2023 (~140 miljarder USD) och nära 300 miljarder USD av mynt som varit vilande >1 år återgick till marknaderna 2025; CryptoQuant flaggade en av de största långtidsinnehavarutdelningarna på över fem år under de senaste 30 dagarna. Handlare bör väga de bulliska strukturella drivkrafterna (institutionell efterfrågan, spot‑ETF‑likviditet, regleringsklarhet) mot fortsatt utbud från långtidsinnehavare och makrorisker (halvering, räntor, hävstång). På kort sikt kan stadig försäljning från långsiktiga innehavare skapa nedåtriktat tryck trots förbättrade institutionella inflöden; på längre sikt är större institutionell adoption och ETF‑inflöden konstruktiva för BTC‑volatilitetens kompression och prisupptäckt.
Bullish
Nettoeffekten på BTC klassificeras som positiv eftersom Bitwises tes kretsar kring strukturella förbättringar på efterfrågesidan: bredare institutionellt antagande, ökande allokeringar till spot‑BTC‑ETF:er, förbättrad regleringsklarhet och förväntad on‑chain‑utveckling. Dessa faktorer stödjer högre långsiktig efterfrågan, minskad realiserad volatilitet och möjligheten till nya rekordnivåer. Det finns dock betydande förbehåll för tradare: storskaliga försäljningar av långsiktiga innehavare (enligt K33 och CryptoQuant) tillför avsevärd utbudsmängd som kan begränsa eller vända uppgångar på kort sikt. Följaktligen: - Kort sikt (dagar–veckor): balanserad till negativ risk — omfattande utdelningar från långsiktiga innehavare och makrorisker (ränteskiften, halvering, hävstång) kan orsaka nedgångar trots ETF‑inflöden. Förvänta dig volatilitetstoppar och potentiella snabba utförsäljningar. - Medellång sikt (veckor–månader): blandad — stadiga ETF‑inflöden och tydligare institutionella pipelines kan absorbera utbud, men fortsatt innehavarförsäljning kan förlänga konsolidering. - Lång sikt (kvartal+): positiv — varaktiga institutionella allokeringar och produktifiering av BTC (spot‑ETF:er, bank-/förmögenhetsförvaltardeltagande) bör pressa ihop volatiliteten och vara konstruktivt för prisupptäckt. För tradare: hantera positionsstorlek och tidshorisonter, bevaka ETF‑flöden, on‑chain‑metrik för långsiktiga innehavare och regelmeddelanden som primära handelskatalysatorer.