Bitwise: بٹ کوائن Nvidia کے مقابلے میں کم غیر مستحکم؛ ادارہ جاتی ETF انخلا بمقابلہ طویل مدتی حاملین کی فروخت

| bitcoinist.com
Bitwise کی رپورٹ کے مطابق بٹ کوائن (BTC) نے 2025 میں Nvidia (NVDA) کی نسبت کم اتار چڑھاؤ دکھایا اور کمپنی توقع کرتی ہے کہ یہ رجحان 2026 تک جاری رہے گا۔ 2025 میں BTC تقریباً $75,000 (اپریل) سے اکتوبر کی بلند ترین سطح کے قریب $126,000 تک رہا (~68% جھول) جبکہ Nvidia کا جھول تقریباً 120% تھا۔ Bitwise کم BTC والٹیلٹی کی وجوہات میں وسیع تر ادارہ جاتی اپنانے، اسپاٹ BTC ETFs اور روایتی سرمایہ کاری مصنوعات کی نمو کو قرار دیتا ہے، اور بینکوں اور ویلتھ مینیجرز (Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo, Merrill Lynch کا ذکر) کی جانب سے بڑھتی ہوئی الاوکےشنز کی پیش گوئی کرتا ہے۔ فرم مستقبل میں ETF inflows کے جاری رہنے، آن‑چین ترقی کی تیز رفتاری، کرپٹو موافق ضوابط کی وضاحت، اور نئے BTC all‑time high اور تاریخی چار سالہ boom‑bust سائیکل کے کمزور پڑنے کے امکانات کی توقع کرتی ہے۔ تاہم K33 اور CryptoQuant کی نئی تحقیق طویل مدتی ہولڈرز کی بھاری فروخت کو اجاگر کرتی ہے: تقریباً 1.6 ملین پہلے dormant سکے ابتداء 2023 سے منتقل ہوئے (~$140B) اور 2025 میں >1 سال سے dormant قریب $300B کے سکے دوبارہ مارکیٹ میں آئے؛ CryptoQuant نے پچھلے 30 دنوں میں پچھلے پانچ سالوں کی ایک بڑی طویل مدتی ہولڈر تقسیموں میں سے ایک کا نشان لگایا۔ تاجروں کو چاہئے کہ وہ بُلش ساختی محرکات (ادارہ جاتی مانگ، اسپاٹ ETF لیکویڈیٹی، ضابطہ جاتی وضاحت) کو طویل مدتی ہولڈرز کی مسلسل سپلائی اور میکرو خطرات (ہالوِنگ، سود کی شرحیں، لیوریج) کے خلاف تولیں۔ قلیل مدتی میں، طویل مدتی ہولڈرز کی مستحکم فروخت ادارہ جاتی بہاؤ میں بہتری کے باوجود نیچے کی جانب دباؤ ڈال سکتی ہے؛ طویل مدتی میں، زیادہ ادارہ جاتی اپنانا اور ETF inflows BTC والٹیلٹی کے اخٹاش اور قیمت کی دریافت کے لیے تعمیری ہیں۔
Bullish
BTC پر مجموعی اثر کو bullish قرار دیا گیا ہے کیونکہ Bitwise کا نظریہ ساختی، مانگ‑طرف کی بہتریوں پر مرکوز ہے: ادارہ جاتی اپنانے میں وسعت، اسپات BTC ETFs میں بڑھتی ہوئی الاٹمنٹس، بہتر ریگولیٹری وضاحت، اور متوقع آن‑چین ترقی۔ یہ عوامل طویل مدتی مانگ میں اضافہ، کم شدہ realised volatility، اور نئے ریکارڈز کے امکانات کو سہارا دیتے ہیں۔ تاہم، تاجروں کے لیے قابلِ غور تنبیہات موجود ہیں: طویل مدتی ہولڈرز کی بڑی فروخت (K33 اور CryptoQuant کے مطابق) خاطرخواہ سپلائی داخل کرتی ہے جو قلیل مدت میں ریلیز کو محدود یا الٹ سکتی ہے۔ نتیجتاً: - قلیل مدت (دن–ہفتے): توازن سے منفی خطرہ — طویل مدتی ہولڈرز کی بھاری تقسیم اور میکرو خطرات (شرحوں میں حرکت، ہالوِنگ، لیوریج) ETF inflows کے باوجود ڈرا ڈاؤنز کا سبب بن سکتے ہیں۔ والٹیلٹی کے اسپائکس اور ممکنہ تیز فروخت کی توقع کریں۔ - درمیانی مدت (ہفتے–مہینے): مکسڈ — مستحکم ETF inflows اور واضح ادارہ جاتی پائپ لائن سپلائی کو جذب کر سکتے ہیں، مگر مسلسل ہولڈر سیل کنسولڈیشن کو طوالت دے سکتی ہے۔ - طویل مدت (کواٹر+): مثبت — مستقل ادارہ جاتی الاٹمنٹس اور BTC کی پروڈکٹائزیشن (اسپاٹ ETF، بینک/ویلتھ مینیجرز کی شرکت) والٹیلٹی کو دباتی اور قیمت کی دریافت کے لیے سازگار ہوگی۔ تاجروں کے لیے: پوزیشن سائز اور ٹائم ہورائزن کا انتظام کریں، ETF فلو، آن‑چین طویل مدتی ہولڈر فلو میٹرکس، اور ریگولیٹری اعلانات کو اہم تجارتی کیٹالسٹس کے طور پر مانیٹر کریں۔