Bitcoin 18 жаста: Уолл-стриттің қабылдауы оның орталықсыздандырылған тамырларын сынаққа салады
Bitcoin ақ қағазының жарияланғанына 18 жыл толуына орай, Bitcoin шеткері тәжірибеден Уолл-стрит пен институционалдық инвесторлар мойындаған активке айналды. BlackRock-тың Bitcoin ETF-інің көлемі шамамен 66 миллиард долларға жетті, ал биржада тіркелген компаниялар Bitcoin-ді баланстарына қосты; қаржы ұйымдары стейблкоиндер мен токенизация салаларына да кеңейіп жатыр. Соған қарамастан, Bitcoin шамамен 80 000 доллар деңгейінде саудаланып, маусымнан бергі ең әлсіз айын көрсетуге бет алды. Бұл мерейтой Bitcoin тарихындағы негізгі қайшылықты айқындайды: институционалдық қабылдаудың артуы активті дәстүрлі қаржы жүйесіне енгізіп жатыр, ал Bitcoin ақ қағазында банктер мен орталық билік органдары жоқ тең дәрежелі жүйе ұсынылған еді. Бұған қоса, 2022 жылғы құлдырау кезінде цифрлық активтер құнының 2 триллион доллардан астамы жойылғаны сияқты бұрынғы нарықтық күйзелістер әлі де сақталып отырған тәуекелдерді көрсетеді.
Neutral
Мерейтойдың өзі нарыққа тікелей түрткі болмайды, ал мақалада жаңа саясат, инвестициялық шешім немесе хаттама өзгерісі туралы айтылмайды. Институционалдық қабылдау — ұзақ мерзімді оң белгі: Bitcoin ETF-теріндегі қомақты активтер, компаниялардың иелігіндегі криптовалюта және дәстүрлі қаржы секторындағы белсенділік қолжетімділікті кеңейтіп, сұранысты қолдауы мүмкін. Алайда мақалада Bitcoin бағасы 80 000 долларға жақын екені және маусымнан бергі ең әлсіз айына бет алғаны да атап өтіледі. Сонымен қатар оның орныққан қаржы институттарымен байланысының күшеюі бастапқы орталықсыздандыру мақсаттарына қайшы келеді. Бір-біріне қарама-қайшы бұл сигналдар қысқа мерзімді саудаға ықпалдың қандай болатынын белгісіз етеді. Институционалдық қабылдаудың бұрынғы кезеңдеріндегідей, ETF-терге қаражаттың құйылуы мен компаниялардың сатып алуы нарық көңіл күйін қолдауы мүмкін, бірақ күрт құлдырауға немесе левереджі бар позициялардың мәжбүрлі түрде жабылуына жол бермейді. 2022 жылғы құлдырау кезінде тіркелген 2 триллион долларлық шығын нарық тұрақтылығының макроэкономикалық өзгерістерге, левереджге және тәуекелге деген көзқарастың құбылуына әлі де осал екенін еске салады. Трейдерлер мерейтойды жеке сатып алу не сату сигналы ретінде емес, кеңірек баяндаудың бір бөлігі ретінде қарастыруы ықтимал; баға қозғалысы, ETF ағындары және өтімділік анағұрлым жедел көрсеткіш болып қала береді.