Bitcoin киттері BTC құлдырағанда жинауды арттыруда, фьючерстердегі қарызды қысқарту қысқа мерзімді сақтықты күшейтеді
Үлкен Bitcoin ұстаушылар (киттер) бағалардың әлсіреуіне байланысты жинауды күшейтіп, киттер бақылаған жалпы қорды бірнеше айлық жоғарғы деңгейге көтерді. CryptoQuant деректері 1 000–10 000 BTC әмияндарында айтарлықтай жинақтарды көрсетеді — шамамен +152 000 BTC соңғы 30 күнде және +30 000 BTC соңғы 7 күнде — ал бұрынғы Santiment деректері >1 000 BTC ұстаған әмияндар ~104 340 BTC сатып алғанын көрсеткен. Binance-тегі биржалық кит белсенділігі қаңтарда шамамен 0.65-ке көтерілді, бұл қараша айынан бергі ең жоғары көрсеткіш болып табылады және негізгі ұзақ мерзімді ұстаулармен қатар позицияларды белсенді басқаруды (хедж және туынды ротациялары) білдіреді. Бағаның әлсіреуі 30 қаңтарда күшейді, BTC 6%-дан астам құлап, төменгі $80k аймағына жақындады, бұл Santiment бойынша әлеуметтік медиадағы үрей көрсеткіштерінің жоғарылауымен сәйкес келді. Сонымен қатар, Bitcoin фьючерстерінің ашық қызығушылығы бірнеше апта бойы төмендеп келеді және funding/futures метрикалары деқайта leverage-ті азайту (deleveraging) процесінің жалғасып жатқанын көрсетеді, бұл леверидж арқылы қозғалатын трендті растауды әлсіретіп, қысқа мерзімді раллиларды шектеуі мүмкін. Саудагерлер үшін негізгі тұжырымдар: 1) киттердің ұдайы жинауы ұзақ мерзімді ұстаушылар басқаратын құрылымдық консолидацияны көрсетеді және уақыт өте келе қолжетімді ұсынысты тарылтуы мүмкін (орташа–ұзақ мерзімді перспективада бычьи); 2) фьючерстердегі ашық позицияның төмендеуі және белсенді deleveraging қысқа мерзімде бәсең немесе толқынды қозғалыстардың ықтималдығын арттырады (қысқа мерзімді сақтық); 3) қысқа мерзімді бағыттық сигналдарды алу үшін on-chain кит баланстарын, Binance кит белсенділігі метрикасын, фьючерстердің open interest және funding rate-тарын, сондай-ақ опциондардың истимесін бақылаңыз. Негізгі кілт сөздер: Bitcoin, BTC, кит жинауы, open interest, deleveraging. Жанама: CryptoQuant, Santiment, Binance белсенділігі, фьючерстер funding rate-тары, on-chain деректері.
Neutral
Қосылған есептер қысқа мерзімді және орта/ұзақ мерзімді қарсы күштерге нұсқайды. Киттердің жинақталуы (7–30 күндік терезелерде күшті таза сатып алулар және киттердің бақылауындағы ұсыныстың өсуі) құрылымдық бычий сигнал болып табылады: ұзақ мерзімді шоғырланған позициялар қолжетімді ұсынысты алып тастауы және уақыт өте келе бағаны қолдауы мүмкін. Алайда фьючерстердегі ашық позициялардың бір уақытта төмендеуі және левередждің қысқарғанына дәлелдер левереджге негізделген импульсті азайтады және қысқа мерзімді трендтің растауын әлсіретеді. Соңғы уақытта 6%-дан астам бағаның түсуі және жоғары қорқу көрсеткіштері құбылмалылықты және әрі қарай тасымалсыз қозғалыстың мүмкіндігін арттырады. Саудагерлер үшін: қысқа мерзімде баға мінез-құлқында бәсең немесе диапазонда болуды күтіңіздер, макрооқиғалар мен опциондардың мерзімі аяқталу маңында құбылмалылықпен бөліне отырып; апталардан айларға дейінгі мерзімде киттердің тұрақты жинақталуы макроорта және тәуекелге тәуелділік қалпына келсе күшті раллиға негіз бола алады. Сондықтан бағаға тікелей әсері аралас — ұсыныс жағындағы бычий динамика қысқа мерзімді де-левереджмен өтеледі — бұл BTC бағасының бағыты үшін бір жақ нақты үстем болмаса бейтарап жіктеуге әкеледі.