לווייתני ביטקוין עברו לפוזיציית שורט נטו ב-Hyperliquid
לווייתני הביטקוין ש-Glassnode עוקבת אחריהם ב-Hyperliquid עברו בשבוע שעבר לפוזיציית שורט נטו — שינוי ראשון מסוגו מאז מרץ. השינוי הופך את הפוזיציות הארוכות הקודמות, שלפי Glassnode נפתחו סמוך לתחתית השוק של הביטקוין. הוא עשוי להעיד על ציפייה לנסיגה עמוקה יותר, אך גם חושף את הסוחרים להפסדים אם BTC יתאושש ויגרום לשורט סקוויז.
הביטקוין נסחר בסביבות 80,000 דולר. Glassnode זיהתה קודם לכן צברים גדולים של חיסולים ממונפים סביב 85,000 ו-87,000 דולר, שבהם סגירה כפויה של פוזיציות שורט עשויה להאיץ עלייה. היא ציינה גם רצועת חיסולים סביב 79,600 דולר, מתחת למחיר השוק. רמות אלה עשויות להחריף את תנועות המחיר לשני הכיוונים, אך אינן מבטיחות פריצה או ירידה נוספת.
Hyperliquid מסלקת את תשלומי המימון של חוזים עתידיים תמידיים מדי שעה. כשהמימון חיובי, פוזיציות לונג משלמות לפוזיציות שורט; כשהוא שלילי, פוזיציות שורט משלמות לפוזיציות לונג. המימון משקף את הפער בין מחירי החוזים התמידיים למחירי הספוט, ולכן כיוון הפוזיציות של הלווייתנים לבדו אינו מעיד על עלות העסקאות או על רווחיותן. בסך הכול, השינוי הוא אות למיצוב דובי, בעוד שרמות החיסול משאירות מקום לשורט סקוויז חד.
Bearish
המעבר לפוזיציית שורט נטו הוא סימן דובי לסנטימנט המסחר בביטקוין: סוחרים גדולים ב-Hyperliquid נערכים לירידות לאחר שהחזיקו קודם לכן בפוזיציות לונג. בטווח הקצר, הדבר עשוי לעודד סוחרים אחרים לצמצם חשיפה ללונג או להוסיף גידורים, במיוחד כש-BTC נסחר סמוך ל-80,000 דולר ורצועת חיסולים נמצאת סביב 79,600 דולר. ירידה מתחת לרמה זו עלולה להפעיל חיסולים כפויים ולהגביר את התנודתיות.
עם זאת, Glassnode מציגה את הפוזיציות כאפשרות ולא כתחזית מאומתת. הנתונים הקודמים שלה הצביעו על ריכוזי חיסולים משמעותיים סמוך ל-85,000 ול-87,000 דולר, ולכן התאוששות עשויה לאלץ סוחרי שורט לסגור פוזיציות ולדחוף לסקוויז של שורטים. אירועים דומים בשווקים ממונפים הראו שפוזיציות צפופות עלולות להעצים תנועות לשני הכיוונים; פוזיציות של לווייתנים לבדן אינן הוכחה מהימנה לכיוון המחיר בעתיד. גם שיעורי המימון, הביקוש בשוק הספוט, הנזילות ותנאי השוק הרחבים יותר יהיו חשובים.
בטווח הארוך, השינוי הזה כשלעצמו אינו מעיד על היפוך מגמה. סוחרים עשויים להתייחס אליו כאות אזהרה ולעקוב אם BTC מחזיק ברמת התמיכה, אם הקניות בשוק הספוט חוזרות ואם המחיר מתקרב לרמות החיסול. הסיווג הכולל הוא דובי בשל כיוון הפוזיציות של הלווייתנים, אך האפשרות לסקוויז של שורטים הופכת את האות למותנה ומגדילה את הסיכון לתנועות מחיר חדות בשני הכיוונים.