Bitcoin-mått Indikerar Stark Undervärdering När Hashrate Sjunker
Bitcoin Yardstick, ett värderingsmått som beskrivs av Charles Edwards från Capriole Investments som "PE-liknande" (marknadsvärde dividerat med normaliserad hashrate), visar "djup värdering". Måttet har fallit under medelvärdet minus en standardavvikelse, vilket antyder att BTC historiskt sett är billigt jämfört med nätverkets gruvdrift och energiarbete.
Edwards säger att denna nivå är djupare än under björnmarknaden 2022, men varnar för att det inte garanterar en omedelbar botten. I föregående cykel var Bitcoin Yardstick undervärderad i månader innan den vände.
Artikeln noterar också en kortvarig återhämtning i Yardsticken i slutet av januari medan BTC handlades sidledes. Den tillskriver anomalin en stor snöstorm i USA som störde elförsörjningen, vilket tvingade gruvarbetare att stänga av strömmen och tillfälligt minska hashraten. Efter att elförhållandena förbättrades föll Yardsticken igen när BTC sjönk i början av februari.
Vid tidpunkten för skrivandet har BTC återhämtat sig mot cirka 71 000 USD efter en snabb retracement. För handlare är huvudpoängen det potentiella värderingsstödet från diskrepansen mellan det nedpressade priset och den motståndskraftiga gruvaktiviteten, men tidpunkten för en vändning är osäker.
Neutral
Nyheterna stöder värderingen men är inte en timing-signal. Båda sammanfattningarna betonar att Bitcoin Yardstick är kraftigt undervärderad medan Hashrate-resiliens antyder att köpstöd kan uppstå, vilket vanligtvis är en konstruktiv bakgrund för BTC. Edwards varning — att undervärdering kan bestå i månader — innebär att handlare inte bör anta en omedelbar botten. Hashrate-dippen i slutet av januari kopplad till en storm i USA lägger till en tillfällig, exogen faktor, vilket innebär att metricens svängningar kanske inte fullt ut återspeglar långsiktig fundamentalt efterfråge-/utbud. Nettot: en potentiellt positiv uppställning för köpare med längre horisont, men neutral för kortsiktig handel eftersom prisutvecklingen och varaktigheten av undervärderingsregimen är osäker.