تخطط CMCC Global لإطلاق صناديق بيتكوين مُرمّزة بالتعاون مع Tether
تخطط CMCC Global لترميز صندوقين للأصول الرقمية، هما Crest وLiberty Bitcoin Accumulation Fund (LBAF)، باستخدام بنية Hadron التحتية التابعة لـTether لأغراض الإصدار والإدارة. وستتولى Bitfinex Securities توزيع الصندوقين المُرمَّزين بموجب إطار الأصول الرقمية في السلفادور. ويتبع الصندوقان هيكلية صناديق تستثمر في صناديق أخرى، وتمثل الرموز حقوقاً اقتصادية في حصص الصناديق الأساسية. وتُصدر الرموز مقابل الحصص المقابلة وتُحرق عند الاسترداد؛ ويتعين على المستثمرين اجتياز فحوصات الهوية ومكافحة غسل الأموال، كما يقتصر الاحتفاظ بها على العناوين المدرجة في القائمة المسموح بها.
يُقاس Crest بالدولار ويهدف إلى تحقيق أداء يفوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية. أما LBAF، المقوّم بالبيتكوين، فيستهدف عائداً سنوياً صافياً يتراوح بين 8% و12% مقاساً بـBTC، لكن هذا الهدف غير مضمون. وإذا انخفض سعر البيتكوين، فقد يمتلك مستثمرو LBAF كمية أكبر من BTC في حين تتراجع القيمة الدولارية للاستثمار. ووافقت BTCS S.A. من حيث المبدأ على توفير تخصيص مرتبط بالبيتكوين وُصف بأنه ذو حجم من ثلاث خانات، من دون الإفصاح عن المبلغ الدقيق. ويبلغ سعر رمز Crest عشرة دولارات، فيما يبلغ سعر رمز LBAF مقدار 0.0001 BTC.
قد تتيح صناديق البيتكوين المقترحة والمُرمَّزة وصولاً أوسع ومنظماً إلى منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية، لكن لم يُعلن عن موعد الإطلاق أو الحجم الدقيق للتخصيص. ويظل الإصدار وحوكمة الصناديق ومخاطر الاستثمار والسيولة في السوق الثانوية من الاعتبارات الأساسية للمتداولين.
Neutral
من غير المرجح أن يكون لهذا الإعلان تأثير فوري ملموس على سعر بيتكوين. فهو يتعلق بخطة ترميز صندوقين وتوزيعهما، وليس بعملية شراء معلنة لبيتكوين بقيمة معروفة. ولم يوصف التخصيص الأولي إلا بأنه من ثلاث خانات محسوبًا ببيتكوين، من دون تحديد التزام دقيق أو تاريخ للإطلاق أو جدول زمني للشراء من السوق. على المدى القصير، قد يرى المتداولون في هذه المبادرة إشارة محدودة إلى اهتمام المؤسسات، لكن من غير المرجح أن تطغى على العوامل الأوسع، مثل تدفقات السوق الفورية والظروف الاقتصادية الكلية ومراكز المشتقات المرتبطة ببيتكوين.
على المدى الأطول، يمكن للصناديق المُرمّزة والخاضعة للتنظيم أن تتيح قنوات إضافية للاستثمار المرتبط ببيتكوين وأن تدعم وصول المؤسسات. غير أن التأثير على BTC سيتوقف على حجم الاكتتابات الفعلي، وتوزيع استثمارات الصناديق، وما إذا كانت ستحتاج إلى عمليات شراء مستمرة من السوق. إن هدف العائد المعلن لصندوق LBAF ليس ضمانًا، كما أن العوائد المقوّمة ببيتكوين قد تفقد قيمتها بالدولار عند انخفاض BTC. وإلى أن تظهر تدفقات فعلية أو تفاصيل تنفيذية واضحة، من الأفضل اعتبار الخبر محايدًا بالنسبة إلى سعر بيتكوين واستقرار السوق.