CMCC Global prévoit des fonds Bitcoin tokenisés avec Tether
CMCC Global prévoit de tokeniser deux fonds d’actifs numériques, Crest et le Liberty Bitcoin Accumulation Fund (LBAF), en s’appuyant sur l’infrastructure Hadron de Tether pour leur émission et leur administration. Bitfinex Securities distribuera les fonds tokenisés dans le cadre du régime salvadorien applicable aux actifs numériques. Les deux fonds adoptent une structure de fonds de fonds, et leurs jetons représentent des intérêts économiques dans les parts des fonds sous-jacents. Les jetons sont émis en contrepartie des parts correspondantes et brûlés lors d’un rachat. Les investisseurs doivent satisfaire aux contrôles d’identité et de lutte contre le blanchiment d’argent, et les avoirs sont limités aux adresses inscrites sur une liste blanche.
Libellé en dollars, Crest vise à dépasser les rendements des bons du Trésor américain. Libellé en Bitcoin, LBAF vise un rendement net annuel de 8 % à 12 % mesuré en BTC, mais cet objectif n’est pas garanti. Si le Bitcoin baisse, les investisseurs de LBAF pourraient détenir davantage de BTC tandis que la valeur de leur placement en dollars diminuerait. BTCS S.A. a accepté en principe de fournir une allocation adossée au Bitcoin, décrite comme étant de taille à trois chiffres, sans toutefois en révéler le montant exact. Chaque jeton Crest coûte 10 dollars et chaque jeton LBAF, 0,0001 BTC.
Les fonds Bitcoin tokenisés envisagés pourraient élargir l’accès réglementé aux produits d’investissement en actifs numériques, mais aucune date de lancement ni aucun montant exact d’allocation n’a été communiqué. L’émission, la gouvernance des fonds, les risques d’investissement et la liquidité sur le marché secondaire restent des éléments importants à prendre en compte pour les traders.
Neutral
Cette annonce ne devrait probablement pas avoir d’effet immédiat significatif sur le cours du Bitcoin. Elle concerne le projet de tokenisation et de distribution de deux fonds, et non un achat de Bitcoin annoncé pour un montant connu. L’allocation initiale est simplement décrite comme étant à trois chiffres en bitcoins, sans engagement précis, date de lancement ni calendrier d’achats sur le marché. À court terme, les traders pourraient y voir un signe modeste d’intérêt institutionnel, mais il est peu probable que cela l’emporte sur des facteurs plus larges tels que les flux sur le marché au comptant, la conjoncture macroéconomique et le positionnement sur les produits dérivés du Bitcoin.
À plus long terme, des fonds tokenisés réglementés pourraient ouvrir de nouveaux canaux d’investissement liés au Bitcoin et faciliter l’accès des investisseurs institutionnels. Toutefois, l’effet sur le BTC dépendrait des souscriptions effectives, de la répartition des investissements des fonds et de la nécessité ou non d’effectuer des achats continus sur le marché. L’objectif de rendement annoncé par LBAF n’est pas une garantie, et les rendements libellés en bitcoins peuvent tout de même perdre de la valeur en dollars lorsque le BTC baisse. Tant que des entrées de fonds concrètes ou des précisions sur la mise en œuvre ne seront pas connues, il vaut mieux considérer cette nouvelle comme neutre pour le cours du Bitcoin et la stabilité du marché.