CMCC Global plant getokeniseerde bitcoinfondsen met Tether
CMCC Global is van plan twee fondsen voor digitale activa te tokeniseren: Crest en het Liberty Bitcoin Accumulation Fund (LBAF). Daarbij wordt Tethers Hadron-infrastructuur gebruikt voor de uitgifte en administratie. Bitfinex Securities zal de getokeniseerde fondsen aanbieden binnen het kader voor digitale activa van El Salvador. Beide fondsen hebben een fonds-van-fondsenstructuur en hun tokens vertegenwoordigen economische belangen in de aandelen van de onderliggende fondsen. Tokens worden uitgegeven tegenover de bijbehorende aandelen en bij inwisseling vernietigd. Beleggers moeten identiteits- en antiwitwascontroles doorstaan, en het bezit is beperkt tot adressen op een whitelist.
Crest luidt in dollars en streeft naar een hoger rendement dan Amerikaanse staatsobligaties. LBAF luidt in bitcoin en mikt op een jaarlijks nettorendement van 8% tot 12%, gemeten in BTC, maar dat doel is niet gegarandeerd. Als bitcoin daalt, kunnen beleggers in LBAF meer BTC bezitten terwijl de waarde van de belegging in dollars afneemt. BTCS S.A. heeft in beginsel toegezegd een aan bitcoin gekoppelde allocatie te verstrekken die als driecijferig van omvang wordt omschreven; het exacte bedrag is niet bekendgemaakt. Crest-tokens kosten 10 dollar per stuk en LBAF-tokens 0,0001 BTC per stuk.
De voorgestelde getokeniseerde bitcoinfondsen kunnen de gereguleerde toegang tot beleggingsproducten in digitale activa verruimen, maar er zijn geen lanceringsdatum of exacte omvang van de allocatie bekendgemaakt. Uitgifte, fondsgovernance, beleggingsrisico en liquiditeit op de secundaire markt blijven belangrijke aandachtspunten voor handelaren.
Neutral
Het is onwaarschijnlijk dat de aankondiging op korte termijn een materieel effect heeft op de prijs van Bitcoin. Ze gaat over de geplande tokenisatie en distributie van twee fondsen, niet over een aangekondigde aankoop van een bekende hoeveelheid Bitcoin. De initiële toewijzing wordt alleen omschreven als een hoeveelheid van drie cijfers in Bitcoin, zonder nauwkeurige toezegging, lanceringsdatum of schema voor aankopen op de markt. Op korte termijn kunnen handelaren het initiatief zien als een bescheiden teken van institutionele belangstelling, maar waarschijnlijk weegt dat niet op tegen bredere factoren zoals de stromen op de spotmarkt, de macro-economische omstandigheden en de positionering in Bitcoin-derivaten.
Op langere termijn kunnen gereguleerde getokeniseerde fondsen extra kanalen creëren voor Bitcoin-gerelateerde beleggingen en de toegang voor institutionele partijen vergemakkelijken. Het effect op BTC hangt echter af van de daadwerkelijke inschrijvingen, de beleggingsverdeling van de fondsen en de vraag of ze aanhoudende aankopen op de markt vereisen. Het vermelde rendementsdoel van LBAF is geen garantie, en rendementen uitgedrukt in Bitcoin kunnen in dollars nog steeds aan waarde verliezen wanneer BTC daalt. Totdat concrete instromen of uitvoeringsdetails bekend worden, kan het nieuws het best als neutraal worden beschouwd voor de Bitcoinprijs en de stabiliteit van de markt.