CMCC Global planuje tokenizowane fundusze Bitcoin we współpracy z Tether
CMCC Global planuje stokenizować dwa fundusze aktywów cyfrowych: Crest oraz Liberty Bitcoin Accumulation Fund (LBAF), wykorzystując infrastrukturę Hadron firmy Tether do emisji i administracji. Bitfinex Securities będzie dystrybuować stokenizowane fundusze w ramach salwadorskich regulacji dotyczących aktywów cyfrowych. Oba fundusze mają strukturę funduszu funduszy, a ich tokeny reprezentują prawa ekonomiczne do udziałów w funduszach bazowych. Tokeny są emitowane w zamian za odpowiadające im udziały i spalane przy umorzeniu. Inwestorzy muszą przejść weryfikację tożsamości i kontrole przeciwdziałające praniu pieniędzy, a posiadanie tokenów jest ograniczone do adresów znajdujących się na białej liście.
Crest jest denominowany w dolarach i ma na celu osiąganie wyników lepszych niż rentowność amerykańskich obligacji skarbowych. LBAF jest denominowany w bitcoinie i dąży do rocznej stopy zwrotu netto na poziomie od 8% do 12%, mierzonej w BTC, jednak cel ten nie jest gwarantowany. Jeśli bitcoin straci na wartości, inwestorzy LBAF mogą posiadać więcej BTC, podczas gdy dolarowa wartość inwestycji spadnie. BTCS S.A. zgodziła się co do zasady zapewnić alokację powiązaną z bitcoinem, opisaną jako mająca wartość trzycyfrową, choć dokładna kwota nie została ujawniona. Tokeny Crest kosztują po 10 dolarów, a tokeny LBAF po 0,0001 BTC.
Proponowane stokenizowane fundusze bitcoinowe mogą poszerzyć regulowany dostęp do produktów inwestycyjnych opartych na aktywach cyfrowych, ale nie podano daty uruchomienia ani dokładnej wielkości alokacji. Emisja, nadzór nad funduszami, ryzyko inwestycyjne i płynność na rynku wtórnym pozostają kluczowymi kwestiami dla traderów.
Neutral
Ogłoszenie prawdopodobnie nie będzie miało istotnego, natychmiastowego wpływu na cenę bitcoina. Dotyczy planowanej tokenizacji i dystrybucji dwóch funduszy, a nie ujawnionego zakupu bitcoina o znanej wartości. Początkowa alokacja została opisana jedynie jako trzycyfrowa liczba w przeliczeniu na bitcoiny; nie podano dokładnego zobowiązania, daty uruchomienia ani harmonogramu zakupów na rynku. W krótkim terminie traderzy mogą uznać tę inicjatywę za umiarkowany sygnał zainteresowania ze strony instytucji, ale raczej nie przeważy on nad szerszymi czynnikami, takimi jak przepływy na rynku spot, warunki makroekonomiczne i pozycjonowanie na instrumentach pochodnych opartych na bitcoinie.
W dłuższej perspektywie regulowane fundusze tokenizowane mogą stworzyć dodatkowe kanały inwestowania w aktywa powiązane z bitcoinem i ułatwić dostęp inwestorom instytucjonalnym. Wpływ na BTC będzie jednak zależał od faktycznych zapisów na fundusze, alokacji inwestycji tych funduszy oraz tego, czy będą one wymagały stałych zakupów na rynku. Deklarowany cel stopy zwrotu LBAF nie jest gwarancją, a stopy zwrotu wyrażone w bitcoinach mogą mimo to tracić na wartości w dolarach, gdy BTC spada. Dopóki nie pojawią się konkretne napływy kapitału lub szczegóły wdrożenia, wiadomość najlepiej uznać za neutralną dla ceny bitcoina i stabilności rynku.