Los ingresos de BitFuFu se trasladan a la minería en la nube mientras la auto-minería cae un 60%
La minera de Bitcoin con sede en Singapur, BitFuFu, informó ingresos de 2025 de 475,8 millones de dólares (+2,7% interanual), pero su mezcla de negocio se desplazó marcadamente hacia la minería en la nube. La producción propia de minería cayó a 611 BTC desde 2.537 BTC en 2024 (-76%), y los ingresos por minería propia disminuyeron alrededor del 60% hasta 63,1 millones de dólares. BitFuFu atribuyó el cambio a unos ingresos por terahash de Bitcoin más débiles, una mayor dificultad de minado y una menor asignación de hashrate a la minería propia.
La minería en la nube se convirtió en el motor de crecimiento. En 2025, la minería en la nube representó alrededor del 74% de los ingresos de BitFuFu, aumentando hasta 350,6 millones de dólares (frente a 271 millones y una participación del 58,5% en 2024). La producción total alcanzó 3.662 BTC, incluidos 611 BTC de minería propia y 3.051 BTC de minería en la nube para clientes.
La compañía también incrementó las ventas de equipos de minería en un 76% interanual hasta 53,7 millones de dólares y aumentó ligeramente su tesorería en Bitcoin a 1.778 BTC (+58 respecto al año anterior). Para 2026, BitFuFu planea escalar la minería en la nube, aumentar hashrate y capacidad eléctrica con disciplina, y explorar adquisiciones y asociaciones en infraestructura de minado.
Neutral
Este mensaje refleja más bien un ajuste en el modelo de negocio y en la estructura de costes/beneficios de la empresa minera, y no un impacto directo sobre la oferta y la demanda de Bitcoin. BitFuFu en 2025 está desplazando más poder de hash y foco de ingresos de la minería propia hacia la minería en la nube, debido a la disminución de la rentabilidad por TH y al aumento de la dificultad de minado. En cuanto al precio de BTC, la caída de la producción propia y la expansión en la nube implican principalmente un cambio en “quién asume las rentas de la minería”, en vez de una alteración inmediata de la presión vendedora o de la compra neta en el mercado.
A corto plazo, si el mercado lo interpreta como una presión sobre la rentabilidad del sector, podría aumentar las preocupaciones sobre la volatilidad del flujo de caja de las mineras y ejercer una ligera presión en el sentimiento; pero la empresa también revela que la proporción de demanda de minería en la nube ha aumentado, lo que indica que todavía hay flujos de capital hacia la exposición minera, por lo que el efecto queda parcialmente compensado. A largo plazo, siempre que la competencia minera y la evolución de la dificultad se mantengan dentro de lo esperado, el impacto en la valoración de BTC es más probable que sea “indirecto y de naturaleza sentimental”. Considerando la línea temporal de ambas informaciones (desde los datos operativos generales hasta el cambio estructural entre minería propia/nube), el efecto neto sobre BTC tiende a ser más bien neutro.