Hasil BitFuFu beralih ke perlombongan awan apabila perlombongan sendiri menurun 60%
Pengeluar Bitcoin berpangkalan di Singapura, BitFuFu, melaporkan hasil 2025 sebanyak $475.8 juta (+2.7% YoY), tetapi komposisi perniagaannya beralih ketara kepada perlombongan awan. Hasil perlombongan sendiri jatuh kepada 611 BTC daripada 2,537 BTC pada 2024 (-76%), dan hasil perlombongan sendiri merosot kira-kira 60% kepada $63.1 juta. BitFuFu menyalahkan perubahan itu kepada pendapatan Bitcoin per terahash yang lebih lemah, kesukaran perlombongan yang lebih tinggi, dan peruntukan hashrate yang lebih rendah untuk perlombongan sendiri.
Perlombongan awan menjadi enjin pertumbuhan. Pada 2025, perlombongan awan menyumbang kira-kira 74% daripada hasil BitFuFu, meningkat kepada $350.6 juta (daripada $271 juta dan 58.5% pada 2024). Jumlah pengeluaran mencapai 3,662 BTC, termasuk 611 BTC daripada perlombongan sendiri dan 3,051 BTC daripada perlombongan awan pelanggan.
Syarikat juga meningkatkan jualan peralatan perlombongan sebanyak 76% YoY kepada $53.7 juta dan sedikit menambah perbendaharaan Bitcoinnya kepada 1,778 BTC (+58 YoY). Untuk 2026, BitFuFu merancang untuk mengembangkan perlombongan awan, menambah hashrate dan kapasiti kuasa dengan disiplin, dan meneroka pemerolehan serta perkongsian infrastruktur perlombongan.
Neutral
Mesej ini lebih mencerminkan penyesuaian model perniagaan dan struktur kos/keuntungan syarikat perlombongan daripada impak langsung kepada bekalan dan permintaan Bitcoin. BitFuFu pada 2025 mengalihkan lebih banyak hashrate dan tumpuan hasil dari perlombongan sendiri ke perlombongan awan, disebabkan hasil setiap TH yang lemah dan peningkatan kesukaran perlombongan. Dari segi harga BTC, pengurangan pengeluaran sendiri dan pengembangan awan lebih bermaksud perubahan siapa yang mengambil alih hasil perlombongan, bukannya mengubah segera tekanan jual keseluruhan pasaran atau pembelian bersih. Dalam jangka pendek, jika pasaran mentafsirnya sebagai tekanan ke atas keuntungan industri, ia mungkin meningkatkan kebimbangan terhadap turun naik aliran tunai perlombongan dan memberi sedikit tekanan kepada sentimen; tetapi syarikat turut mendedahkan peningkatan peratusan permintaan perlombongan awan, menunjukkan masih wujud aliran dana ke pendedahan perlombongan dan seterusnya menampung sebahagian kesan tersebut. Dalam jangka panjang, selagi lanskap persaingan perlombongan dan evolusi kesukaran kekal seperti yang dijangka, kesan penentuan harga ke atas BTC lebih cenderung bersifat tidak langsung dan pada tahap emosi. Menggabungkan garis masa kedua-dua maklumat (daripada data operasi keseluruhan ke perubahan struktur sendiri/awan), kesan bersih ke atas BTC lebih condong kepada neutral.