BitFuFu-inkomsten verschuiven naar cloudmining terwijl zelfmining met 60% daalt
De in Singapore gevestigde Bitcoin-mijnbouwer BitFuFu rapporteerde een omzet van 2025 van $475,8 miljoen (+2,7% j/j), maar de bedrijfsmix verschoof sterk naar cloudmining. Zelf-mining productie daalde naar 611 BTC van 2.537 BTC in 2024 (-76%), en de inkomsten uit zelf-mining daalden met ongeveer 60% tot $63,1 miljoen. BitFuFu gaf de verandering aan zwakkere Bitcoin-verdiensten per terahash, hogere mining-moeilijkheid en een lagere toewijzing van hashrate aan zelf-mining.
Cloudmining werd de groeimotor. In 2025 was cloudmining goed voor ongeveer 74% van de omzet van BitFuFu, stijgend naar $350,6 miljoen (tegen $271 miljoen en een aandeel van 58,5% in 2024). De totale productie bereikte 3.662 BTC, inclusief 611 BTC uit zelf-mining en 3.051 BTC uit klantgerichte cloudmining.
Het bedrijf verhoogde ook de verkoop van miningapparatuur met 76% j/j naar $53,7 miljoen en vergrootte licht zijn Bitcoin-treasury naar 1.778 BTC (+58 j/j). Voor 2026 is BitFuFu van plan cloudmining op te schalen, hashrate en stroomcapaciteit gedisciplineerd toe te voegen en acquisities en samenwerkingen op het gebied van mininginfrastructuur te verkennen.
Neutral
Dit bericht weerspiegelt meer een aanpassing in het bedrijfsmodel en de kosten/winststructuur van het mijnbouwbedrijf, in plaats van een directe impact op de vraag en het aanbod van Bitcoin. BitFuFu verlegt in 2025 meer rekenkracht en omzetfocus van eigen mijnbouw naar cloudmining, als gevolg van zwakkere opbrengst per TH en stijgende moeilijkheidsgraad. Voor de BTC-prijs betekent afnemende eigen productie en expansie naar de cloud vooral een verandering in “wie de mijnbouwopbrengsten opvangt”, in plaats van een onmiddellijke wijziging van marktbrede verkoopdruk of netto-aankoop.
Op korte termijn kan, als de markt dit interpreteert als druk op de winstgevendheid van de sector, de bezorgdheid over cashflowvolatiliteit bij mijnbedrijven toenemen en licht negatief werken op het sentiment; maar het bedrijf meldt ook dat het aandeel van vraag naar cloudmining is gestegen, wat aangeeft dat er nog steeds kapitaal naar mijnbouwexposure stroomt, waardoor het effect deels gecompenseerd wordt. Op lange termijn, zolang de concurrentieverhoudingen en de ontwikkeling van de moeilijkheidsgraad binnen de verwachtingen blijven, is de impact op de prijsstelling van BTC waarschijnlijker “indirect en sentimentgedreven”. Gecombineerd met de tijdlijn van de twee berichten (van algemene operationele data naar structurele verschuiving tussen eigen/cloud mining) neigt het netto-effect op BTC naar neutraal.