الترخيص التجريبي للعملات المشفرة في Bithumb Vietnam: مذكرة تفاهم مع SSI Digital وإمكانية الحصول على أسهم
وقعت Bithumb مذكرة تفاهم مع SSI Digital (SSID)، وهي شركة تابعة لشركة SSI Securities، للتعاون في إنشاء وتشغيل بورصة أصول افتراضية في فيتنام كجزء من مشروع تجريبي لترخيص العملات المشفرة في فيتنام. تشمل الشراكة تكنولوجيا البورصة، وأنظمة المحافظ والحفظ (الاستضافة)، والأمن وإدارة المخاطر، والدعم التنظيمي والتجاري المؤسسي.
اتفاق مارس، الذي أُعلن هذا الأسبوع في هانوي، يترك أيضًا إمكانية استثمار استراتيجي لBithumb في كيان تحدده SSID، لكن أي خطوة من هذا النوع ستتطلب موافقات الجهات التنظيمية الفيتنامية.
بموجب المشروع التجريبي لمدة خمس سنوات للأصول المشفرة في فيتنام (الذي أُطلق في سبتمبر 2025)، يجب أن يكون مشغلو البورصات التجريبية كيانات فيتنامية برأسمال مدفوع لا يقل عن 10 تريليونات VND (حوالي 380 مليون دولار) وتُحدد نسبة ملكية الأجانب بحد أقصى 49%. كما أن الجهات التنظيمية تعمل على صياغة قواعد قد تُقيّد التداول على منصات خارجية غير مرخّصة، مما يزيد الضغوط على البورصات الإقليمية للحصول على الموافقات المحلية.
المنافسة بدأت تتصاعد بالفعل: ذكرت رويترز سابقًا حصول خمس شركات على موافقة أولية، بما في ذلك شركات تابعة مرتبطة بـ Techcombank وVPBank وLPBank وVIX Securities وSun Group. عرض بارز هو CAEX المرتبطة بـ VPBank، والتي دعمتها في أبريل OKX Ventures وHashKey Capital لتلبية حدّ الرأسمال.
سياق المخاطر الهام للمتداولين: تواجه Bithumb رقابة متزايدة في كوريا بعد خطأ في عملية صرف في فبراير أدى إلى إيداع 620,000 BTC بدلًا من 620,000 وون. وقالت Bithumb إنها استردت 99.7% من الأموال وتقوم باتخاذ إجراءات قانونية لاستعادة 7 BTC المتبقية.
بالنسبة للأسواق، فإن هذا العنوان حول المشروع التجريبي لترخيص العملات المشفرة في فيتنام يعد محفزًا على المدى المتوسط لتوسّع البورصات الإقليمية، لكن التأثير السعري قصير الأجل على بيتكوين من المحتمل أن يكون محدودًا لأن فيتنام لم توافق بعد على أي بورصة مرخّصة بالكامل في إطار المشروع وتجدر الإشارة إلى أن جداول الموافقات لا تزال غير واضحة.
Neutral
تُقوِّي الصفقة الطريق أمام Bithumb لدخول فيتنام في إطار مشروع الترخيص التجريبي للعملات المشفرة في فيتنام، مما يمكن أن يحسّن الثقة متوسطة الأجل بشأن سيولة البورصات الإقليمية مع تحوّل الترخيص المحلي إلى بوابة الوصول إلى السوق. ومع ذلك، فهذا لا يعادل ترخيصًا معتمدًا بعد، والمقال لا يقدّم جدولًا زمنيًا للطلبات النهائية أو الموافقات. هذا يقيّد محفّزات التداول على المدى القصير.
بالإضافة إلى ذلك، فإن متطلبات رأس المال/الملكية المحلية والقيود المتطورة على المنصات الخارجية غير المرخّصة تخلق حالة من عدم اليقين بشأن مدى سرعة انتقال الطلب إلى المشغلين المرخّصين. على المدى القصير، من المرجح أن ينتظر المتداولون معالم موافقة ملموسة بدلاً من إعادة تسعير التعرض لرمز المنصة أو لبيتكوين.
خطأ Bithumb في صرف المدفوعات في فبراير يضيف عناوين حول مخاطر تشغيلية في كوريا. وعلى الرغم من أن هذا ليس مرتبطًا مباشرة بموافقات فيتنام، إلا أنه قد يخفّض المعنويات تجاه موثوقية تنفيذ Bithumb ويزيد من الاحتمال المدرك لتقلبات أخرى متعلّقة بالامتثال أو الحوادث.