Bitmain taglia i prezzi degli Antminer mentre l'hashrate raggiunge il picco e BTC arretra
Bitmain ha implementato significativi tagli di prezzo, offerte bundle e proposte in stile asta sulle linee Antminer S19 legacy e sulla nuova generazione S21, mentre il hashrate della rete rimane vicino ai massimi storici e il prezzo del BTC è diminuito. Gli sconti di fine dicembre in fabbrica hanno portato diversi modelli S19 raffreddati a liquido e modelli S21 a livelli promozionali (circa $3–$4/TH su alcuni S19 Hydro), con l'obiettivo di smaltire l'inventario e stimolare la domanda in un contesto di margini dei miner in indebolimento. La mossa segue un calo più ampio della redditività del mining (l'hashprice è sceso al di sotto dei livelli di break-even del settore in rapporti precedenti) causato da un hashrate sostenuto, la ricompensa per blocco più bassa dopo l'halving e prezzi BTC più deboli. Gli analisti avvertono che questi tagli aumentano la pressione di vendita sui miner, comprimono i break-even e intensificano la competizione tra OEM e il mercato secondario degli ASIC usati. Per i trader, ci si deve aspettare una maggiore sensibilità dei miner ai movimenti di prezzo, possibile accelerazione delle riduzioni di capex dei miner, più vendite on-chain di BTC da parte di operatori in difficoltà e pressione al ribasso sul BTC finché i margini dei miner non si riprenderanno o il hashrate non diminuirà.
Bearish
I tagli di prezzo di Bitmain segnalano una domanda più debole per il nuovo hardware di mining, poiché i margini dei miner si comprimono a causa di un hashrate sostenuto elevato e di un prezzo del BTC più debole. Prezzi più bassi degli ASIC e vendite promozionali in bundle rendono più facile ed economico per i piccoli operatori acquistare o per i grandi operatori sostituire macchine più vecchie, ma spingono anche verso il basso il breakeven dei miner e aumentano la probabilità che i miner vendano BTC per coprire i costi. Ciò esercita una pressione al ribasso sul BTC nel breve termine poiché la vendita da parte dei miner e la ridotta fiducia tra gli operatori con leva possono amplificare la volatilità. A medio termine, margini persistentemente bassi potrebbero innescare una consolidazione nel settore del mining e una riduzione del CAPEX, che potrebbe eventualmente ridurre l'hashrate e alleviare parte della pressione di vendita — un effetto strutturale neutro-positivo — ma questo è condizionale e lento. Pertanto l'impatto immediato e nel breve termine sul mercato è ribassista per il prezzo del BTC.