Bitmain 調降 Antminer 價格，當算力達到高峰且 BTC 回落
Bitmain 已對舊款 S19 以及下一代 S21 Antminer 系列實施大幅降價、套裝優惠與拍賣式提案，因為網路哈希率仍接近歷史高點，而 BTC 價格已回落。12 月底的工廠折扣使數款水冷 S19 與 S21 機型降至促銷價（部分 S19 Hydro 約 $3–$4/TH），意圖清理庫存並在礦工利潤走弱時刺激需求。此舉接著較廣泛的挖礦獲利能力下滑（先前報告指出哈希價已低於業界損益兩平點），原因包括持續高企的哈希率、減半後較低的區塊獎勵以及較疲弱的 BTC 價格。分析師警告，這些降價會增加礦工的拋售壓力、壓縮損益兩平點，並加劇 OEM 與二手 ASIC 次級市場間的競爭。對交易者而言，預期礦工對價格波動更為敏感、礦工資本支出可能加速縮減、掙扎中的營運者會有更多鏈上 BTC 拋售，且 BTC 將承受下行壓力，直到礦工利潤回升或哈希率下降為止。
Bearish
Bitmain 的降價顯示對新礦機硬體的需求減弱，因為礦工利潤率在持續偏高的算力與較疲軟的 BTC 價格下被壓縮。較低的 ASIC 價格與促銷套裝銷售讓較小的業者更容易且更便宜購買，或讓較大的業者更容易汰換舊機，但也會壓低礦工的損益兩平點，並增加礦工為了支付成本而賣出 BTC 的可能性。這在短期內會增加對 BTC 的下行壓力，因為礦工賣出與有槓桿業者信心下降會放大波動性。中期來看，持續的低利潤可能會促使礦業整併與資本支出減少，最終可能降低算力並緩解部分賣壓——一種中性到正面的結構性影響——但這是有條件且進展緩慢。因此，對 BTC 價格的立即與短期市場影響是看跌的。