BitMine ขาดทุน 3.81 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ขณะที่การขาดทุนที่ยังไม่ตัดสินของ Ethereum เพิ่มขึ้น

| decrypt.co
BitMine Immersion Technologies ยื่นแบบฟอร์ม 10‑Q ต่อ SEC และรายงานขาดทุนสุทธิ 3.81 พันล้านดอลลาร์สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ โดยขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (paper losses) จาก Ethereum เป็นตัวขับประมาณ 99% ของผลกระทบทางการเงินทั้งหมด บริษัทยังเตือนว่าในช่วงหกเดือน การปรับลงอาจเกิน 9 พันล้านดอลลาร์เมื่อ Ethereum ลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนสิงหาคม สำหรับนักเทรด ความเสี่ยงสำคัญคือความอ่อนไหวของงบดุล: BitMine ถือครอง 4,874,858 ETH (ประมาณ 11.3 พันล้านดอลลาร์ ณ เวลารายงาน) แต่ต้นทุนเฉลี่ยการเข้าซื้อนั้นสูงกว่าระดับปัจจุบันมาก ดังนั้นความผันผวนของราค Ethereum อาจเพิ่มแรงกดดันต่อส่วนของผู้ถือหุ้นได้อย่างรวดเร็ว การสเตคช่วยชดเชยเพียงบางส่วน โดยรายได้จากการสเตคประมาณ 21 ล้านดอลลาร์ (และประมาณการรายได้สเตครายปี) ขณะที่ประมาณ 3.33 ล้าน ETH (~68% ของสำรอง) ถูกสเตคไว้ นอกเหนือจาก Ethereum BitMine เปิดเผยขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นเพิ่มเติมจากการลงทุนใน Eightco (ORBS) หุ้น BMNR ปรับขึ้นเล็กน้อยในวันนั้น แต่การลดลงในวงกว้างมากขึ้นในช่วงหกเดือนชี้ให้เห็นว่ารูปแบบเงินสดสำรองที่ขึ้นกับ ETH สามารถขยายความรู้สึกของตลาดในช่วงขาลงได้
Bearish
เนื่องจากการขาดทุนถูกขับเคลื่อนเป็นส่วนใหญ่จากการลดลงที่ยังไม่เกิดขึ้นของ Ethereum (~99% ของการขาดทุนทั้งหมด) รายงานย้ำว่าแบบจำลองเงินสดที่มีสัดส่วน ETH สูงจะส่งความผันผวนของ ETH ไปเป็นแรงกดดันต่อหุ้น/ความเชื่อมั่น แม้ว่า BitMine ยังคงสะสม ETH และการสเตกช่วยชดเชยผลกระทบบางส่วน แต่ต้นทุนเฉลี่ยในการเข้าซื้อที่สูงกว่าระดับปัจจุบันหมายความว่าการลดลงเพิ่มเติมของ ETH อาจทำให้ขาดทุนที่รายงานแย่ลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้พฤติกรรมเสี่ยงลดลงและเพิ่มความระมัดระวังในระยะสั้นรอบๆ ETH ในระยะสั้นเทรดเดอร์อาจตีความรายงานว่าเป็นสัญญาณของแรงกดดันจากการตีมูลค่าตลาดต่อเนื่องมากกว่าการขายที่เกิดขึ้นจริง ทำให้ความผันผวนยังคงสูง ในระยะยาว ETH ที่ถูกสเตกบางส่วนและกลยุทธ์การสะสมที่บริษัทประกาศอาจลดความตึงเครียดด้านกระแสเงินสดได้ แต่มีเพียงถ้า ETH เสถียร มิฉะนั้นภาระในงบดุลอาจยังคงอยู่และกดดันความเชื่อมั่นในตลาด