BitMine, ETH hazinesi arzın %5’ine yaklaşırken geri alımlara yeniden başlıyor
BitMine Immersion Technologies, Ethereum hazinesini ve staking faaliyetlerini genişletirken hisse geri alımlarına yeniden başladı. Şirket geçen hafta, hisse başına ortalama 22,48 dolardan 2,04 milyon hisse geri aldı. Bu, ağustos ortasından bu yana bildirilen ilk geri alım oldu. Böylece 2026’daki toplam geri alım 22,9 milyon hisseye, toplam maliyet 399,6 milyon dolara ve ortalama fiyat 17,48 dolara ulaştı. BitMine daha önce, yetki limiti 4 milyar dolara çıkarılan program kapsamında temmuz ortası ile 17 Ağustos arasında 21 milyon hisseyi geri alıp iptal etmek için 350 milyon dolar harcadığını açıklamıştı. Yönetim Kurulu Başkanı Tom Lee, hisselerin şirketin dijital varlıklarına kıyasla değerinin altında işlem gördüğünü söyledi. Ayrıca ETH’nin yaklaşık %10 düştüğü karşılaştırma döneminde BMNR’nin yaklaşık %3 gerilediğini belirtti ve hissenin göreli direncinin bir kısmını geri alımlara bağladı.
BitMine, bildirdiği son haftada 10.452 ETH daha alarak hazinesini 6.051.933 ETH’ye çıkardı. Bu miktar toplam arzın yaklaşık %4,95’ine karşılık geliyor ve şirketin %5’lik hedefine yaklaşıyor. 25 Ekim itibarıyla staking’deki ETH miktarı, yaklaşık üç aylık aranın ardından 5.067.309’dan 5.227.037’ye yükseldi. Lee, mevcut staking miktarında yıllıklandırılmış staking gelirini 318 milyon dolar; hazinenin tamamı stake edilirse 368 milyon dolar olarak tahmin etti. Şirket daha önce ETH’sinin yaklaşık %87’sinin MAVAN üzerinden stake edildiğini açıklamış ve getiriler doğrultusunda yıllıklandırılmış staking gelirini 250 milyon ila 363 milyon dolar arasında tahmin etmişti.
BitMine, ETH’nin değerini 2.356 dolar olarak belirledi ve kripto varlıkları, nakdi ve hisse yatırımlarının toplam değerini 15 milyar dolar olarak açıkladı; nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetler 514 milyon dolardı. Lee, ETH’nin yakın zamandaki zirvesinden %13 düşmesini genel riskten kaçınma eğilimine bağladı ve ABD yarı iletken hisselerinin %20 gerilediğini belirtti. Geri alımlar hisse sayısını azaltarak mevcut hissedarların BitMine varlıkları ve staking gelirleri üzerindeki oransal payını artırıyor, ancak ETH alımlarını artırmak için kullanılabilecek fonları da tüketiyor. Bunlar şirkete özgü gelişmelerdir ve kripto piyasasının genelinde bir eğilim olduğunun kanıtı değildir; yatırımcılar ETH fiyatlarını, staking getirilerini ve gelecekteki geri alım ve birikim hızını izleyecek.
Neutral
Haber, Ethereum ağının temel dinamiklerinde veya genel piyasa talebinde bir değişiklikten ziyade, esas olarak BitMine’ın kurumsal hazine ve hisse geri alım stratejisiyle ilgilidir. ETH biriktirmeye devam etmesi ve staking bakiyesini artırması güven göstergesi olabilir ve ETH için sınırlı ölçüde destekleyici bir anlatı sunabilir. Ancak alımlar genel piyasaya kıyasla küçüktür ve şirketin hisse geri alımları doğrudan ETH üzerinde sürdürülebilir bir alım baskısı yaratmaz. Kısa vadede ETH’nin genel risk iştahına, fiyat momentumuna ve likidite koşullarına tepki vermesi daha olasıdır; Lee’nin son zirveden %13’lük geri çekilmeye ilişkin açıklaması bu hassasiyeti ortaya koymaktadır. Uzun vadede BitMine’ın ETH arzının yaklaşık %5’ini elinde tutma ve staking geliri elde etme yönündeki açıkladığı hedef, kurumsal hazine talebine dikkat çekebilir; ancak bu etki, birikimin sürmesine ve staking getirilerine bağlıdır. Geri alımlar, aksi hâlde ETH alımında kullanılabilecek nakdi de tüketirken şirketin nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetleri azalmıştır. Dolayısıyla bu gelişmeler ETH için yönü açıkça belirleyen bir katalizör değildir ve nötr bir değerlendirmeyi desteklemektedir.