Kho bạc ETH của BitMine trị giá 16,4 tỷ USD giảm một nửa xuống ~8,4 tỷ USD khi Ether rơi xuống dưới 2.000 USD

| coindesk.com
BitMine Immersion Technologies (BMNR) — do Thomas Lee dẫn dắt — đang đối mặt với khoảng 8 tỷ USD lỗ chưa thực hiện sau khi kho dự trữ khoảng 4,2–4,29 triệu ETH (mua vào với khoảng 16,4 tỷ USD) giảm giá do ether rơi xuống dưới 2.000 USD. Kho ETH hiện trị giá khoảng 8,4 tỷ USD. Cổ phiếu BMNR đã rơi xuống mức thấp mới, giảm khoảng 88% so với đỉnh vào tháng 7 và tiếp tục giảm do nhà đầu tư lo ngại về việc tập trung nắm giữ ETH. Ban lãnh đạo cho biết các khoản mua được thực hiện bằng vốn chủ sở hữu (không phải vốn vay), nên không có điều khoản nợ buộc phải bán. Công ty báo cáo khoảng 538 triệu USD tiền mặt và đang staking hơn 2,9 triệu ETH để tạo ra phần thưởng staking và thu nhập định kỳ, điều mà ban lãnh đạo cho rằng bù đắp một phần thua lỗ do giá và giảm áp lực phải thanh lý. Các ước tính trước đó về lỗ chưa thực hiện (6–6,9 tỷ) đã được mở rộng bởi đợt giảm mới của ETH. Sự việc nhấn mạnh rủi ro tập trung kho quỹ đối với các công ty nắm giữ lượng lớn một loại tiền mã hóa và làm tăng sự giám sát đối với các chiến lược bảng cân đối sử dụng tiền mã hóa mang tính quyết liệt khi ether rút lui từ đỉnh cuối 2025.
Bearish
Tin tức là tiêu cực đối với giá ETH. Việc BitMine nắm giữ tập trung khoảng 4,2–4,29 triệu ETH và khoản lỗ chưa thực hiện lớn làm tăng áp lực bán xuống và khiến thị trường nhạy cảm hơn với các đợt giảm tiếp theo của ETH. Mặc dù ban lãnh đạo nói rằng các khoản mua được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu (không có bán cưỡng bức do điều khoản nợ) và ~2,9 triệu ETH đang được staking để sinh lợi, thị trường thường phản ứng tiêu cực với các khoản lỗ chưa thực hiện lớn của tổ chức vì chúng làm tăng lo ngại về đối tác và quỹ kho bạc và có thể khuếch đại biến động. Ngắn hạn: biến động tăng và khả năng giảm thêm khi nhà đầu tư tính lại rủi ro và các công ty khác có kho quỹ tập trung được đánh giá lại. Trung-dài hạn: doanh thu từ staking và chiến lược kho quỹ dài hạn có thể giảm bớt một phần tổn thất nếu các cổ đông kiềm chế việc bán, nhưng sự phục hồi giá phụ thuộc vào nhu cầu ETH rộng hơn và điều kiện vĩ mô/tiền mã hóa. Tổng thể, tác động ngay lập tức tới giá là tiêu cực vì rủi ro tập trung và sự suy giảm niềm tin rõ rệt thường kích hoạt dòng tiền tránh rủi ro khỏi ETH.