Tom Lee: Ang hindi pa nare-realisang pagkalugi ng BitMine na $6B sa ETH ay hindi nagpapahiwatig ng pinilit na bentahan
Tinanggihan ni BitMine Immersion chairman Tom Lee ang mga alalahanin na ang humigit-kumulang $6 bilyon na unrealized losses sa Ethereum (ETH) treasury ng kumpanya ay magpapatigil ng mga benta o maglilimita sa presyo ng ETH. Pinalaki ng BitMine ang hawak nito sa mga humigit-kumulang 4.285 milyon ETH (≈3.5% ng circulating supply), at kamakailan nagdagdag ng 41,788 ETH. Bumaba ang market value ng treasury mula sa rurok na humigit-kumulang $13.9 bilyon noong Oktubre patungong humigit-kumulang $9.6 bilyon sa gitna ng malawakang crypto sell-off, na nagresulta sa halos $6 bilyon na paper losses. Inilarawan ni Lee ang drawdown bilang “feature, hindi bug,” inihahambing ang long-cycle treasury strategy ng BitMine sa index ETFs na nagrerehistro ng pansamantalang pagkalugi sa panahon ng downturns. Humigit-kumulang 67% ng ETH ng BitMine (≈2.897 milyon ETH) ay staked para kumita ng rewards, na nagpapabawas ng agarang sell pressure. Nagbabala si Lee na ang deleveraging pagkatapos ng crash noong Oktubre ay maaaring magpanatili ng market pressure hanggang unang bahagi ng 2026 ngunit muling nagpahayag ng long-term bullish view na ang Ethereum ang sumusuporta sa hinaharap ng finance. Para sa mga trader: ang laki ng posisyon ay sapat na malaki (~3.5% ng supply) upang makaapekto sa market psychology at perceived supply risk sa panahon ng drawdowns; nagpapahiwatig ang BitMine na wala silang intensyon na i-liquidate, na nagpapababa ng forced-sell risk; gayunpaman, maaaring magpatuloy ang short-term volatility habang sinusuportahan ng fundamentals ang mas pangmatagalang bullish case para sa ETH.
Neutral
Ang balita ay neutral para sa presyo ng ETH sa panandaliang panahon ngunit naglalaman ng halo-halong senyales para sa mga trader. Mga bearish na elemento: ang malaking paper loss ng BitMine (≈$6B) at ang mga hawak nito na kumakatawan ng ~3.5% ng umiikot na supply ay maaaring lumikha ng perceived supply risk at negatibong market psychology sa panahon ng pag-urong, na maaaring magpalaki ng panandaliang volatility at selling pressure sa stressed na mga merkado. Ang babala ni Lee tungkol sa patuloy na deleveraging hanggang unang bahagi ng 2026 ay nagpapatibay ng potensyal na downside risk sa panandalian. Mga bullish na elemento: sinabi ng BitMine na wala silang intensiyon na mag-liquidate at na-stake nila ang ~67% ng kanilang ETH (~2.9M ETH), na nagpapababa ng agarang available na supply at selling pressure. Ipinapakita ng kumpanya ang kanilang estratehiya bilang long-cycle, kahalintulad ng index ETF, na nagpapahiwatig ng pagtitiyaga at potensyal na outperformance sa buong cycle. Kabuuang epekto: asahan ang patuloy na panandaliang volatility at pagiging sensitibo sa macro/deleveraging flows (neutral-to-slightly-bearish price pressure), habang sinusuportahan ng mga fundamentals at ang kawalan ng inanunsiyong liquidation plans ang pangmatagalang bullish case para sa ETH. Dapat bantayan ng mga trader ang staking activity, on-chain transfers mula sa BitMine addresses, macro deleveraging signals, at option/open-interest skew para sa mga palatandaan ng forced selling o nagbabagong sentiment.