החזקות ה-ETH של BitMine מתקרבות ל-5% בעוד שההכנסות מסטייקינג עולות

BitMine Immersion Technologies רכשה 15,112 ETH בשבוע שהסתיים ב-4 באוקטובר, ובכך הגדילה את אוצר האת'ריום שלה ל-6,016,414 ETH. ההחזקות שוות לכ-4.9% מההיצע הנמצא במחזור של Ethereum, ולכן חסרים לחברה כ-88,586 ETH כדי להגיע ליעד של 5%. הרכישה הייתה נמוכה מהרכישה של 17,362 ETH בשבוע הקודם, והייתה הרכישה השבועית הקטנה ביותר של BitMine מאז אמצע אוגוסט. BitMine ביצעה staking של 5,067,309 ETH, שהם 84.2% מהחזקותיה, באמצעות רשת המאמתים MAVAN ושותפיה. על בסיס תשואת staking שנתית מחושבת של 2.63% לפי שבעה ימים, החברה מעריכה הכנסה שנתית ברוטו מ-staking של כ-363 מיליון דולר. ביצוע staking על מלוא ההחזקות עשוי להעלות את הסכום לכ-431 מיליון דולר, אך התשואות משתנות ועדיין חשופות להשתתפות ברשת, עמלות, עלויות תפעול, סיכוני משמורת, השבתת מאמתים ו-slashing. במחיר ETH של כ-2,697.51 דולר, אוצר ה-ETH של BitMine היה שווה כ-16.23 מיליארד דולר. שווי ההחזקות הרחבות יותר של החברה בנכסים דיגיטליים, במזומן ובהון עצמי הוערך בעבר בכ-17.4 מיליארד דולר, כולל 214 BTC, החזקה ב-Beast Industries ומניות של Eightco Holdings. המזומן והניירות הסחירים ירדו מ-672 מיליון דולר ל-643 מיליון דולר. היו״ר Tom Lee אמר כי ETH עלה ביותר מ-70% ברבעון השלישי וגבר על מדד S&P 500 ב-68.32 נקודות אחוז. עם זאת, ETH נותר בירידה של כ-10% בתשעת החודשים הראשונים של 2026. מניית BitMine ירדה ב-3% בשנת 2025, לעומת ירידה של 10% ב-ETH, בין היתר בעקבות רכישה חוזרת של 21 מיליון מניות במסגרת הרשאה של 4 מיליארד דולר. אסטרטגיית אוצר ה-ETH של החברה מגבירה את רגישותה למחירי ETH, לביצועי staking, לתנאי מימון ולדילול. העובדה ששווי החזקות ה-ETH עולה על שווי השוק של ההון העצמי הרגיל אינה מוכיחה כשלעצמה שהמניה מתומחרת בחסר, בהתחשב בחוב, במניות בכורה, במסים ובסיכוני משמורת.