Kepemilikan ETH BitMine mendekati 5% seiring meningkatnya pendapatan staking

| blockcast.it
BitMine Immersion Technologies membeli 15.112 ETH pada minggu yang berakhir 4 Oktober, sehingga total treasury Ethereum-nya menjadi 6.016.414 ETH. Kepemilikan tersebut setara dengan sekitar 4,9% dari pasokan Ethereum yang beredar, sehingga perusahaan masih kekurangan sekitar 88.586 ETH untuk mencapai target 5%. Pembelian ini lebih rendah daripada 17.362 ETH pada minggu sebelumnya dan merupakan akuisisi mingguan terkecil BitMine sejak pertengahan Agustus. BitMine telah melakukan staking atas 5.067.309 ETH, atau 84,2% dari kepemilikannya, melalui jaringan validator MAVAN dan para mitranya. Berdasarkan imbal hasil staking tahunan yang dihitung dari periode tujuh hari sebesar 2,63%, perusahaan memperkirakan pendapatan staking bruto tahunan sekitar US$363 juta. Staking penuh dapat meningkatkan angka tersebut menjadi sekitar US$431 juta, meskipun hasilnya bervariasi dan tetap menghadapi risiko partisipasi jaringan, biaya, biaya operasional, risiko kustodian, downtime validator, dan slashing. Dengan harga ETH sekitar US$2.697,51, treasury ETH BitMine bernilai kira-kira US$16,23 miliar. Kepemilikan aset digital, kas, dan ekuitas perusahaan yang lebih luas sebelumnya bernilai sekitar US$17,4 miliar, termasuk 214 BTC, kepemilikan di Beast Industries, dan saham Eightco Holdings. Kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan turun menjadi US$643 juta dari US$672 juta. Ketua Tom Lee mengatakan ETH naik lebih dari 70% pada kuartal ketiga dan mengungguli S&P 500 sebesar 68,32 poin persentase. Namun, ETH masih turun sekitar 10% selama sembilan bulan pertama 2026. Saham BitMine turun 3% pada 2025, dibandingkan penurunan ETH sebesar 10%, sebagian mencerminkan pembelian kembali 21 juta saham berdasarkan otorisasi senilai US$4 miliar. Strategi treasury ETH perusahaan meningkatkan sensitivitasnya terhadap harga ETH, kinerja staking, kondisi pembiayaan, dan dilusi. Fakta bahwa nilai kepemilikan ETH melebihi nilai pasar ekuitas biasanya tidak dengan sendirinya membuktikan bahwa saham tersebut undervalued, mengingat adanya utang, saham preferen, pajak, dan risiko kustodian.
Neutral
Berita ini netral terhadap prospek harga langsung ETH. Pembelian BitMine menyediakan sumber permintaan institusional yang moderat dan memperkuat narasi akumulasi Ethereum oleh perusahaan. Target perbendaharaan hampir 5% serta rasio staking yang tinggi juga dapat mendukung kepercayaan jangka panjang terhadap ETH dan mengurangi pasokan yang dapat segera diperdagangkan. Namun, pembelian mingguan tersebut menurun dibandingkan minggu sebelumnya dan tetap kecil relatif terhadap total pasokan Ethereum yang beredar serta aktivitas perdagangan harian. Pendapatan staking perusahaan dan valuasi perbendaharaannya sangat bergantung pada harga pasar ETH, sementara risiko validator, kustodian, dan pendanaan dapat membatasi pembelian lebih lanjut. Kinerja kuat ETH pada kuartal ketiga juga diimbangi oleh penurunan sekitar 10% selama sembilan bulan pertama 2026. Dalam jangka pendek, trader mungkin merespons positif angka akumulasi dan staking tersebut, tetapi informasi ini kemungkinan tidak menciptakan tekanan harga yang berkelanjutan tanpa pembelian yang lebih besar atau permintaan institusional yang lebih luas. Dalam jangka panjang, pembelian korporat yang berkelanjutan dapat memberikan dukungan, sementara perlambatan akuisisi, tekanan pendanaan, atau penjualan aset secara terpaksa dapat menjadi katalis negatif. Secara keseluruhan, peristiwa ini lebih relevan bagi saham dan strategi perbendaharaan BitMine daripada bagi keseimbangan pasar ETH dalam waktu dekat.