Zasoby ETH BitMine zbliżają się do 5% w związku ze wzrostem przychodów ze stakingu
BitMine Immersion Technologies kupiła 15 112 ETH w tygodniu zakończonym 4 października, zwiększając swoje zasoby Ethereum do 6 016 414 ETH. Posiadane aktywa stanowią około 4,9% podaży Ethereum znajdującej się w obiegu, co oznacza, że do osiągnięcia celu na poziomie 5% spółce brakuje około 88 586 ETH. Zakup był mniejszy niż 17 362 ETH w poprzednim tygodniu i był najmniejszym tygodniowym zakupem BitMine od połowy sierpnia.
BitMine stakowała 5 067 309 ETH, czyli 84,2% posiadanych aktywów, za pośrednictwem sieci walidatorów MAVAN i partnerów. Na podstawie siedmiodniowej annualizowanej stopy zwrotu ze stakingu wynoszącej 2,63% spółka szacuje roczny przychód brutto ze stakingu na około 363 mln dolarów. Staking całości aktywów mógłby podnieść tę kwotę do około 431 mln dolarów, choć zwroty są zmienne i zależą od uczestnictwa w sieci, opłat, kosztów operacyjnych, ryzyka przechowywania, przestojów walidatorów i slashingu.
Przy cenie ETH wynoszącej około 2 697,51 dolara zasoby ETH BitMine były warte około 16,23 mld dolarów. Szerszy portfel aktywów cyfrowych, gotówki i udziałów kapitałowych był wcześniej wyceniany na około 17,4 mld dolarów i obejmował 214 BTC, udział w Beast Industries oraz akcje Eightco Holdings. Środki pieniężne i zbywalne papiery wartościowe spadły z 672 mln do 643 mln dolarów.
Przewodniczący Tom Lee powiedział, że ETH zyskał ponad 70% w trzecim kwartale i osiągnął wynik lepszy od S&P 500 o 68,32 punktu procentowego. Mimo to w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku ETH nadal tracił około 10%. Akcje BitMine spadły w 2025 roku o 3%, w porównaniu ze spadkiem ETH o 10%, częściowo odzwierciedlając skup 21 mln akcji w ramach upoważnienia o wartości 4 mld dolarów.
Strategia skarbca ETH zwiększa wrażliwość spółki na cenę ETH, wyniki stakingu, warunki finansowania i rozwodnienie kapitału. Fakt, że wartość posiadanych ETH przewyższa rynkową wartość kapitału zwykłego, sam w sobie nie dowodzi, że akcje są niedowartościowane, z uwagi na zadłużenie, akcje uprzywilejowane, podatki i ryzyko przechowywania.
Neutral
Wiadomość jest neutralna dla bezpośrednich perspektyw cenowych ETH. Zakup dokonany przez BitMine zapewnia umiarkowane źródło popytu instytucjonalnego i wzmacnia narrację o korporacyjnej akumulacji Ethereum. Cel utrzymywania niemal 5% aktywów w skarbcu oraz wysoki udział stakingu mogą również wspierać długoterminowe zaufanie do ETH i zmniejszać podaż dostępną do natychmiastowego obrotu.
Jednak tygodniowy zakup spadł w porównaniu z poprzednim tygodniem i nadal jest niewielki względem całkowitej podaży Ethereum w obiegu oraz dziennej aktywności handlowej. Przychody firmy ze stakingu i wycena jej skarbca są silnie uzależnione od rynkowej ceny ETH, a ryzyka związane z walidatorami, przechowywaniem aktywów i finansowaniem mogą ograniczyć dalsze zakupy. Mocne wyniki ETH w trzecim kwartale są również równoważone przez spadek o około 10% w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku.
W krótkim terminie traderzy mogą pozytywnie zareagować na dane dotyczące akumulacji i stakingu, ale bez większych zakupów lub szerszego popytu instytucjonalnego informacja ta prawdopodobnie nie wywoła trwałej presji cenowej. W dłuższej perspektywie kontynuacja zakupów przez firmy może wspierać rynek, podczas gdy spowolnienie przejęć, presja finansowa lub wymuszone sprzedaże aktywów mogą stać się negatywnymi katalizatorami. Ogólnie wydarzenie to ma większe znaczenie dla akcji BitMine i jej strategii skarbcowej niż dla natychmiastowej równowagi rynku ETH.