Обсяг ETH у власності BitMine наближається до 5% на тлі зростання доходів від стейкінгу
BitMine Immersion Technologies придбала 15 112 ETH за тиждень, що завершився 4 жовтня, збільшивши свій казначейський запас Ethereum до 6 016 414 ETH. Ці активи становлять близько 4,9% пропозиції Ethereum в обігу, тож до цілі у 5% компанії бракує приблизно 88 586 ETH. Обсяг купівлі був меншим за 17 362 ETH попереднього тижня і став найменшим тижневим придбанням BitMine із середини серпня.
BitMine розмістила у стейкінгу 5 067 309 ETH, або 84,2% своїх активів, через мережу валідаторів MAVAN і партнерів. На основі семиденної річної дохідності стейкінгу 2,63% компанія оцінює річний валовий дохід від стейкінгу приблизно у 363 млн доларів. Стейкінг усіх активів міг би збільшити цю суму приблизно до 431 млн доларів, хоча дохідність змінюється і залежить від участі мережі, комісій, операційних витрат, ризиків зберігання, простоїв валідаторів і слешингу.
За ціни ETH близько 2 697,51 долара казначейський запас ETH BitMine коштував приблизно 16,23 млрд доларів. Сукупні цифрові активи, грошові кошти та частки в акціонерному капіталі компанії раніше оцінювалися приблизно у 17,4 млрд доларів; до них входили 214 BTC, частка в Beast Industries і акції Eightco Holdings. Грошові кошти та ринкові цінні папери скоротилися з 672 млн до 643 млн доларів.
Голова ради директорів Том Лі заявив, що ETH зріс більш ніж на 70% у третьому кварталі та випередив S&P 500 на 68,32 відсоткового пункту. Водночас за перші дев'ять місяців 2026 року ETH усе ще був приблизно на 10% нижче. Акції BitMine впали на 3% у 2025 році проти падіння ETH на 10%, частково відображаючи викуп 21 млн акцій у межах дозволу на 4 млрд доларів.
Стратегія казначейського запасу ETH підвищує чутливість компанії до ціни ETH, результатів стейкінгу, умов фінансування та розмивання частки. Те, що вартість ETH-активів перевищує ринкову вартість звичайного акціонерного капіталу, саме по собі не доводить недооціненість акцій, з огляду на борги, привілейовані акції, податки та ризики зберігання.
Neutral
Новина є нейтральною для безпосередніх перспектив ціни ETH. Купівля BitMine забезпечує помірне джерело інституційного попиту та посилює наратив про корпоративне накопичення Ethereum. Ціль зберігати майже 5% у казначействі та висока частка стейкінгу також можуть підтримати довгострокову довіру до ETH і скоротити пропозицію, доступну для негайної торгівлі.
Однак тижневий обсяг купівлі зменшився порівняно з попереднім тижнем і залишається невеликим щодо загальної пропозиції Ethereum в обігу та щоденної торговельної активності. Доходи компанії від стейкінгу та оцінка її казначейства значною мірою залежать від ринкової ціни ETH, тоді як ризики, пов’язані з валідаторами, зберіганням і фінансуванням, можуть обмежити подальші покупки. Сильні показники ETH у третьому кварталі також нівелюються його падінням приблизно на 10% за перші дев’ять місяців 2026 року.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть позитивно відреагувати на показники накопичення та стейкінгу, але без більших покупок або ширшого інституційного попиту ця інформація навряд чи створить сталий ціновий тиск. У довгостроковій перспективі продовження корпоративних покупок може підтримати ринок, тоді як уповільнення придбань, фінансовий стрес або вимушений продаж активів можуть стати негативними каталізаторами. Загалом ця подія важливіша для акцій і казначейської стратегії BitMine, ніж для безпосереднього балансу ринку ETH.