Lượng ETH nắm giữ của BitMine gần đạt 5% khi doanh thu từ staking tăng
BitMine Immersion Technologies đã mua 15.112 ETH trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 10, nâng lượng ETH trong ngân quỹ Ethereum lên 6.016.414 ETH. Số tài sản này tương đương khoảng 4,9% nguồn cung Ethereum đang lưu hành, khiến công ty còn thiếu khoảng 88.586 ETH để đạt mục tiêu 5%. Lượng mua mới thấp hơn mức 17.362 ETH của tuần trước và là thương vụ mua theo tuần nhỏ nhất của BitMine kể từ giữa tháng 8.
BitMine đã staking 5.067.309 ETH, tương đương 84,2% lượng nắm giữ, thông qua mạng lưới trình xác thực MAVAN và các đối tác. Dựa trên lợi suất staking thường niên hóa trong bảy ngày là 2,63%, công ty ước tính doanh thu staking gộp hằng năm khoảng 363 triệu USD. Nếu staking toàn bộ số ETH, con số này có thể tăng lên khoảng 431 triệu USD, dù lợi nhuận biến động và vẫn chịu ảnh hưởng của mức độ tham gia mạng lưới, phí, chi phí vận hành, rủi ro lưu ký, thời gian trình xác thực ngừng hoạt động và việc bị phạt slashing.
Với giá ETH khoảng 2.697,51 USD, ngân quỹ ETH của BitMine trị giá xấp xỉ 16,23 tỷ USD. Tổng tài sản kỹ thuật số, tiền mặt và các khoản đầu tư cổ phần của công ty trước đó được định giá khoảng 17,4 tỷ USD, bao gồm 214 BTC, cổ phần tại Beast Industries và cổ phiếu Eightco Holdings. Tiền mặt và chứng khoán có thể bán được giảm từ 672 triệu USD xuống 643 triệu USD.
Chủ tịch Tom Lee cho biết ETH tăng hơn 70% trong quý III và vượt S&P 500 khoảng 68,32 điểm phần trăm. Tuy nhiên, ETH vẫn giảm khoảng 10% trong chín tháng đầu năm 2026. Cổ phiếu BitMine đã giảm 3% trong năm 2025, so với mức giảm 10% của ETH, một phần phản ánh chương trình mua lại 21 triệu cổ phiếu theo ủy quyền trị giá 4 tỷ USD.
Chiến lược ngân quỹ ETH làm tăng mức độ nhạy cảm của công ty với giá ETH, hiệu quả staking, điều kiện tài chính và pha loãng. Việc giá trị lượng ETH nắm giữ vượt giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu phổ thông không tự nó chứng minh cổ phiếu bị định giá thấp, do còn phải xét đến nợ, cổ phiếu ưu đãi, thuế và rủi ro lưu ký.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với triển vọng giá trực tiếp của ETH. Việc BitMine mua vào tạo ra một nguồn cầu tổ chức khiêm tốn và củng cố câu chuyện về việc các doanh nghiệp tích lũy Ethereum. Mục tiêu phân bổ gần 5% vào ngân quỹ và tỷ lệ staking cao của công ty cũng có thể hỗ trợ niềm tin dài hạn vào ETH, đồng thời làm giảm nguồn cung có thể giao dịch ngay lập tức.
Tuy nhiên, lượng mua hằng tuần đã giảm so với tuần trước và vẫn nhỏ so với tổng nguồn cung Ethereum đang lưu hành cũng như hoạt động giao dịch hằng ngày. Doanh thu staking và giá trị ngân quỹ của công ty phụ thuộc nhiều vào giá thị trường của ETH, trong khi các rủi ro về validator, lưu ký và tài chính có thể hạn chế những lần mua tiếp theo. Thành tích mạnh mẽ của ETH trong quý III cũng bị đối trọng bởi mức giảm khoảng 10% trong chín tháng đầu năm 2026.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng tích cực với số liệu tích lũy và staking, nhưng thông tin này khó tạo ra áp lực giá bền vững nếu không có các giao dịch mua lớn hơn hoặc nhu cầu tổ chức rộng hơn. Về dài hạn, việc doanh nghiệp tiếp tục mua vào có thể hỗ trợ giá, trong khi tốc độ mua chậm lại, áp lực tài chính hoặc việc bán tài sản bắt buộc có thể trở thành chất xúc tác tiêu cực. Nhìn chung, sự kiện này có ý nghĩa lớn hơn đối với cổ phiếu và chiến lược ngân quỹ của BitMine so với cán cân cung cầu tức thời của thị trường ETH.