Bitmine se acerca al límite del 5 % de ETH y pone fin a una gran racha de compras
Bitmine está cerca de alcanzar el límite del 5 % de ETH en sus reservas, un cambio que podría eliminar una importante fuente de demanda de Ethereum. Su presidente, Tom Lee, afirmó que la empresa dejará de comprar cuando llegue al límite. A 4 de octubre, Bitmine tenía 6.016.414 ETH, alrededor del 4,9 % de la oferta, por lo que le quedaban menos de 100.000 ETH por adquirir. Al ritmo reciente de compras, podría alcanzar el límite en unas seis o siete semanas, y sus compras han absorbido aproximadamente el 72 % de los nuevos ETH emitidos. Lee afirmó que Bitmine no necesitará captar más fondos para comprar ETH una vez alcanzado el límite. La empresa podría vender las recompensas por staking para mantenerse dentro del límite —posiblemente unas 80.000 ETH al año—, pero asegura que no necesita vender sus tenencias principales. Mientras tanto, los ETF estadounidenses de ETH al contado registraron ocho jornadas consecutivas de salidas netas desde el 29 de septiembre, por un total aproximado de 641 millones de dólares. Las compras que le quedan a Bitmine podrían sostener la demanda de ETH a corto plazo, pero su eventual final podría dar más protagonismo a los flujos de los ETF, la demanda de staking y otros compradores institucionales. Si no aparecen compradores que los sustituyan, ETH podría afrontar una demanda más débil y una mayor volatilidad; una caída del precio no está garantizada.
Bearish
La implicación general para ETH es bajista, porque Bitmine ha sido un comprador importante y constante, y sus compras han absorbido recientemente alrededor del 72 % del ETH recién emitido. Cuando la empresa alcance su límite del 5 %, esa fuente de demanda desaparecerá. Este riesgo cobra más importancia mientras los ETF de ETH al contado de EE. UU. registran salidas netas sostenidas, lo que deja menos fuentes claras de demanda que puedan sustituirla. A corto plazo, las compras que aún le quedan a Bitmine —posiblemente hasta 100.000 ETH durante las próximas semanas— podrían proporcionar apoyo y limitar el impacto inmediato. Sin embargo, a más largo plazo, el mercado podría ser más sensible a los flujos de los ETF, la demanda de staking y otras compras institucionales. Vender las recompensas del staking para mantenerse por debajo del límite también podría añadir algo de oferta de ETH, aunque Bitmine afirma que no necesita vender sus tenencias principales. El límite no garantiza una caída del precio: una nueva demanda institucional o un cambio de tendencia en los flujos de los ETF podrían compensar la pérdida de compras. Pero, si esa demanda no aparece, los operadores podrían descontar una demanda estructural más débil y una mayor volatilidad.