Bitmine zbliża się do limitu 5% ETH, kończąc długą serię dużych zakupów
Bitmine zbliża się do limitu 5% posiadanych ETH, co może wyeliminować istotne źródło popytu na Ethereum. Prezes Tom Lee powiedział, że firma przestanie kupować po osiągnięciu tego limitu. Na 4 października Bitmine posiadało 6 016 414 ETH, czyli około 4,9% podaży, a do nabycia pozostało mu mniej niż 100 000 ETH. Przy ostatnim tempie zakupów firma może osiągnąć limit w ciągu około sześciu–siedmiu tygodni; jej zakupy pochłonęły mniej więcej 72% nowo wyemitowanych ETH. Lee stwierdził, że po osiągnięciu limitu Bitmine nie będzie musiało pozyskiwać dodatkowych środków na zakup ETH. Firma może sprzedawać nagrody ze stakingu, by nie przekroczyć limitu — potencjalnie około 80 000 ETH rocznie — ale twierdzi, że nie musi sprzedawać swoich podstawowych zasobów. Tymczasem amerykańskie spotowe ETF-y ETH odnotowały osiem kolejnych sesji odpływów netto od 29 września, łącznie na około 641 mln dolarów. Pozostałe zakupy Bitmine mogą krótkoterminowo wspierać popyt na ETH, ale ich ostateczne zakończenie może zwiększyć znaczenie przepływów w ETF-ach, popytu na staking i innych nabywców instytucjonalnych. Jeśli nie pojawią się nabywcy, którzy ich zastąpią, popyt na ETH może osłabnąć, a zmienność wzrosnąć; spadek ceny nie jest jednak przesądzony.
Bearish
Ogólne konsekwencje dla ETH są niedźwiedzie, ponieważ Bitmine była dużym i stałym nabywcą, a jej zakupy pochłonęły ostatnio około 72% nowo wyemitowanego ETH. Gdy firma osiągnie limit 5%, to źródło popytu zniknie. Ryzyko to jest bardziej widoczne w czasie, gdy amerykańskie spotowe ETF-y na ETH odnotowują utrzymujące się odpływy netto, co oznacza mniej oczywistych źródeł zakupów mogących zastąpić popyt Bitmine. W krótkim terminie pozostałe zakupy firmy — potencjalnie do 100 000 ETH w nadchodzących tygodniach — mogą zapewnić wsparcie i ograniczyć bezpośredni wpływ. W dłuższej perspektywie rynek może jednak stać się bardziej wrażliwy na przepływy w ETF-ach, popyt na staking i inne formy akumulacji instytucjonalnej. Sprzedaż nagród ze stakingu, aby utrzymać się poniżej limitu, może również nieco zwiększyć podaż ETH, choć Bitmine twierdzi, że nie musi sprzedawać swoich podstawowych zasobów. Limit nie gwarantuje spadku ceny: nowy popyt instytucjonalny lub odwrócenie przepływów w ETF-ach mogą zrównoważyć utratę zakupów. Jeśli jednak taki popyt się nie pojawi, inwestorzy mogą uwzględnić w cenach słabszy popyt strukturalny i większą zmienność.