Bitmine наближається до ліміту в 5% ETH, завершуючи масштабну серію закупівель
Bitmine наближається до встановленого для її резервів ліміту в 5% ETH. Така зміна може усунути важливе джерело попиту на Ethereum. Голова компанії Том Лі заявив, що Bitmine припинить купувати ETH, щойно досягне ліміту. Станом на 4 жовтня компанія володіла 6 016 414 ETH — приблизно 4,9% пропозиції — і їй залишалося придбати менш ніж 100 000 ETH. За нещодавніх темпів купівлі Bitmine може досягти ліміту приблизно за шість-сім тижнів; її покупки поглинули близько 72% нових випущених ETH. Лі зазначив, що після досягнення ліміту компанії не доведеться залучати додаткові кошти для купівлі ETH. Щоб не перевищувати ліміт, Bitmine може продавати винагороди за стейкінг — потенційно близько 80 000 ETH на рік, — але стверджує, що їй не потрібно продавати основні активи. Тим часом американські спотові ETF на ETH фіксували чистий відтік коштів вісім торгових днів поспіль, починаючи з 29 вересня; загальна сума становила близько 641 млн доларів. Решта покупок Bitmine може підтримувати попит на ETH у короткостроковій перспективі, але їхнє припинення згодом може посилити вплив потоків коштів в ETF, попиту на стейкінг та інших інституційних покупців. Якщо нові покупці не з’являться, попит на ETH може ослабнути, а волатильність — зрости; падіння ціни не є гарантованим.
Bearish
Загалом наслідки для ETH є ведмежими, оскільки Bitmine була великим і стабільним покупцем, а останнім часом її закупівлі поглинали близько 72% нововипущеного ETH. Коли компанія досягне встановленого для неї ліміту в 5%, це джерело попиту зникне. Цей ризик особливо помітний на тлі тривалого чистого відтоку коштів з американських спотових ETF на ETH, через що залишається менше очевидних джерел попиту, здатних замінити закупівлі Bitmine. У короткостроковій перспективі решта закупівель компанії — потенційно до 100 000 ETH протягом найближчих тижнів — може підтримати ринок і обмежити негайний вплив. Однак у довгостроковій перспективі ринок може стати чутливішим до потоків коштів в ETF, попиту на стейкінг та іншого накопичення активів інституційними інвесторами. Продаж винагород за стейкінг, щоб залишатися нижче ліміту, також може дещо збільшити пропозицію ETH, хоча Bitmine заявляє, що їй не потрібно продавати свої основні активи. Досягнення ліміту не гарантує падіння ціни: новий інституційний попит або розворот потоків коштів в ETF можуть компенсувати втрачені закупівлі. Але якщо такий попит не з’явиться, трейдери можуть закласти в ціни слабший структурний попит і вищу волатильність.