BitMine mendekati batas 5% ETH dan berencana berhenti membeli
BitMine mendekati batas yang ditetapkannya sendiri sebesar 5% dari total pasokan Ethereum dan menyatakan akan berhenti membeli ETH setelah mencapai tingkat tersebut. Per 4 Oktober, perusahaan memiliki 6.016.414 ETH—sekitar 4,9% dari pasokan 122,1 juta yang disebutkan dalam keterbukaannya—dengan sekitar 88.586 ETH tersisa sebelum mencapai batas. Dengan asumsi harga $2.500 per ETH, pembelian tersebut akan menelan biaya sekitar $221 juta. BitMine melaporkan memiliki $643 juta dalam bentuk kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan.
BitMine membeli 15.112 ETH pada pekan terakhir yang dilaporkan dan menyatakan telah membeli ETH setiap pekan sejak memulai strategi treasury pada 30 Juni 2025. Berdasarkan laju terkininya, perusahaan dapat mencapai batas tersebut sekitar pertengahan November, tetapi ini hanyalah perkiraan, bukan komitmen perusahaan. Lookonchain kemudian melaporkan dugaan pembelian 12.500 ETH yang belum dikonfirmasi BitMine dalam pembaruan kepemilikan resmi. Perusahaan belum mengungkapkan apa yang akan dilakukannya setelah pembelian di pasar dihentikan.
BitMine telah melakukan staking sekitar 5,07 juta ETH, atau 84% dari kepemilikannya. Perusahaan memperkirakan pendapatan staking tahunan sebesar $363 juta; ini merupakan proyeksi perusahaan, bukan pendapatan yang dijamin. Imbalan staking dapat terus menambah kepemilikan ETH BitMine setelah pembelian berakhir, sehingga berpotensi mendorong kepemilikannya melampaui ambang 5%. Pada 8 Oktober, saham BitMine ditutup turun 5,9% pada $24,19, dengan estimasi diskon 8,8% terhadap nilai aset bersih, sementara ETH diperdagangkan di sekitar $2.539, turun 1,5% dalam 24 jam. Berakhirnya pembelian rutin BitMine dalam waktu dekat dapat menghilangkan salah satu sumber permintaan ETH, sementara posisi staking perusahaan yang besar tetap relevan bagi dinamika pasokan dan pasar staking.
Bearish
Berita ini sedikit bearish bagi ETH karena BitMine telah berulang kali membeli dan mengatakan akan berhenti mengakumulasi setelah kepemilikannya mencapai 5% dari pasokan. Berakhirnya pembelian tersebut dapat menghilangkan salah satu sumber permintaan tambahan, yang mungkin lebih diperhatikan para trader saat batas itu semakin dekat. Namun, sisa pembelian yang diperkirakan—sekitar 88.586 ETH berdasarkan kepemilikan pada 4 Oktober—jumlahnya kecil dibandingkan total pasokan ETH, dan waktunya belum pasti. Aktivitas staking BitMine atas sekitar 5,07 juta ETH dapat membuat sejumlah besar ETH tetap terkunci, sementara imbal hasil staking dapat menambah kepemilikannya, meskipun kedua faktor ini tidak menjamin berkurangnya pasokan di pasar maupun berlanjutnya pembelian. Dalam jangka pendek, trader mungkin bereaksi terhadap pembaruan pembelian, arus ETH, dan kondisi pasar yang lebih luas; dugaan pembelian tambahan tersebut masih belum terkonfirmasi. Dalam jangka panjang, berakhirnya akumulasi untuk kas perusahaan dapat mengurangi katalis permintaan yang berulang, tetapi aktivitas staking dan cara perusahaan menangani imbal hasil akan menentukan seberapa signifikan dampaknya. Secara keseluruhan, perubahan ini menunjukkan risiko penurunan yang moderat, bukan sinyal tegas bagi harga ETH.