Le trésor ETH de Bitmine dépasse 5,74 M d’ETH grâce aux rendements du staking, boosté par le Russell 1000
Bitmine Immersion Technologies a déclaré que la trésorerie en ETH de l’entreprise est passée à 5 742 237 ETH, ce qui la place à environ 95 % de la réalisation de son objectif annoncé : détenir 5 % de l’offre totale d’Ethereum. Avec une offre Ethereum estimée à près de 120,7 M ETH, la participation de Bitmine est d’environ 4,8 %.
Le staking reste central. Bitmine indique que 4 879 157 ETH sont mis en staking (environ 85 % des avoirs) via son réseau de validateurs MAVAN et l’infrastructure de ses partenaires. En utilisant le rendement annualisé du staking sur les sept derniers jours (2,68 %), l’entreprise prévoit une recette annuelle de staking d’environ 235 M$ (et relie le modèle à l’économie des récompenses des validateurs).
L’entreprise a aussi souligné l’ampleur plus large de son bilan, avec un total de crypto/cash/valeurs mobilières négociables et de « moonshots » d’environ 11,1 Md$, incluant 206 BTC et environ 527 M$ de trésorerie/valeurs mobilières négociables, ainsi que des participations en actions dans Beast Industries et Eightco Holdings.
Catalyseur : le président Tom Lee a lié cet investissement à l’amélioration des attentes réglementaires, en citant la hausse des probabilités pour le CLARITY Act. Il a indiqué que des règles plus claires pourraient soutenir les cas d’usage d’Ethereum, tandis que les réseaux Ethereum de couche 2 gèrent déjà des flux USDC à destination des entreprises (par exemple pour Shopify et Visa).
Angle marché/flux : Bitmine a été ajoutée à l’indice Russell 1000 Large-cap le 26 juin. Lee s’attend à ce que cela amène « des centaines, voire possiblement des milliers » d’investisseurs institutionnels dans le portefeuille d’actionnaires. Les traders pourraient voir l’inclusion dans l’indice, combinée à l’accumulation continue de l’ETH en trésorerie, comme un soutien au sentiment autour d’ETH ; toutefois, la volatilité du prix de l’ETH à court terme et le risque de liquidité restent des éléments importants pour toute thèse axée sur la trésorerie et le staking.
Bullish
Cette actualité est favorable à l’ETH, car Bitmine continue d’accumuler une importante trésorerie en ETH et conserve l’essentiel de celle-ci en staking. Cela renforce le récit de « yield-backed spot accumulation » (accumulation au comptant adossée au rendement). Les indicateurs mis à jour de l’entreprise (détention d’ETH désormais ~5,74 M et revenu de staking annualisé projeté d’environ 235 M$ basé sur un rendement annualisé de staking de 2,68 %) confirment une demande continue pour l’ETH et peuvent améliorer le sentiment.
Par ailleurs, l’inclusion au Russell 1000 pourrait élargir l’exposition des investisseurs institutionnels à BMNR, augmentant potentiellement l’intérêt indirect pour des stratégies de bilan liées à l’ETH. À plus long terme, l’angle réglementaire de la direction (probabilité du CLARITY Act en hausse) et l’accent mis sur l’activité USDC des entreprises sur les Ethereum L2 s’inscrivent dans un contexte macro plutôt constructif pour l’utilisation d’Ethereum.
Cependant, le scénario haussier n’est pas sans risque : la concentration de trésorerie et les flux de staking peuvent impacter la liquidité à court terme, et l’ETH reste vulnérable à la volatilité plus large du marché. Globalement, l’équilibre entre l’accumulation mise à jour et les catalyseurs institutionnels penche en faveur de l’ETH lui-même.