הרשות CFTC מעניקה הקלה מצומצמת של 'אין‑פעולה' ל‑Bitnomial, ומסללת את הדרך לשווקי תחזיות מפוקחים בארה"ב

| coinpaper.com
הרשות CFTC הוציאה מכתב no‑action צר ל‑Bitnomial Exchange LLC ול‑Bitnomial Clearinghouse LLC (פורסם ב‑8 בינואר), המאפשר להם להציע חוזי אירוע מלאי ביטחונות (שווקי תחזיות) ללא עמידה בחלק מכללי הדיווח והרישום של סוופים לפי חלקים 43 ו‑45. ההקלות מכוונות להפחתת נטל הדיווח המעשי עבור חוזי אירוע בתדירות גבוהה ובסגירה מהירה ואינן משנות את החוק או מסירות את פיקוח ה‑CFTC. התנאים כוללים השמה מחמירה של ביטחונות 1:1 (ללא מינוף), קלירינג חובה דרך בית ה‑clearing הרשום של Bitnomial, פרסום ציבורי של חותמות זמן, מחירים ופרטי ביצוע, זמינות נתוני עסקאות ל‑CFTC לפי בקשה ושמירת רשומות לבדיקה. ה‑CFTC שמרה לעצמה את הזכות למשוך או לשנות את עמדת ה‑no‑action והדגישה כי שאר הוראות חוק ה‑Commodity Exchange Act וכללי ה‑CFTC נשארים בתוקף. צופים רואים בהחלטה קבלה רגולטורית מדורגת של שוקי תחזיות ואופציה אפשרית מקומית לפלטפורמות מחוץ‑לארץ — מה שעשוי להפחית סיכון ציות, למשוך משתתפים מוסדיים ולהגביר נפחי מסחר בחוזי אירוע. עבור סוחרים, הפסיקה מקטינה חוסר ודאות רגולטורי עבור מוצרי שוקי התחזיות אך שומרת על אמצעי זהירות מחמירים בנוגע לצד מול, נזילות ותפעול; היקף הצר שלה משמעותו שפלטפורמות אחרות יצטרכו הקלות דומות לפני שיוכלו להציע מוצרים מקבילים.
Neutral
מכתב ה‑no‑action של ה‑CFTC מכוון באופן מצומצם ואינו משנה את החוק או מבטל רגולציה על שוקי תחזיות באופן רחב. בטווח הקצר, ההקלות מורידות חוסר ודאות רגולטורית ספציפית עבור Bitnomial ויכולות להגדיל במידה מועטה את פעילות המסחר בחוזים לאירועים הממומנים במלואן שלהם, שכן סוחרים מוסדיים וקמעונאיים שהימנעו מפלטפורמות מחוץ לחוף עלולים לשקול חלופה מקומית. עם זאת, ערבון מחמיר של 1:1, פירוק חובה ודרישות שקיפות מגבילים מינוף והגברה ספקולטיבית, ובכך מצמצמים זרימות מונעות מחיר דרמטיות הקשורות לפוזיציות ממונפות. בטווח הארוך, ההחלטה מספקת נקודת ייחוס רגולטורית שעשויה לעודד פלטפורמות מוסדרות אחרות לבקש הקלה דומה, ובהדרגה להרחיב את הנזילות המקומית וההשתתפות המוסדית. בסך הכל השפעת המחיר על שוקי הקריפטו צפויה להיות מתונה: הפסיקה תומכת בתשתית השוק ובהשתתפות (חיובי קל) אך מטילה מגבלות שמגבילות תנועות ספקולטיביות גדולות (מפצה). לכן הסיווג המאוזן והנייטרלי.