CFTC cấp miễn trừ hành động hẹp cho Bitnomial, mở đường cho thị trường dự đoán được quản lý ở Hoa Kỳ
CFTC đã ban hành một thư không hành động (no‑action) hẹp cho Bitnomial Exchange LLC và Bitnomial Clearinghouse LLC (được công bố ngày 8 tháng 1), cho phép họ cung cấp các hợp đồng sự kiện được đảm bảo đầy đủ (thị trường dự đoán) mà không phải tuân thủ một số quy định báo cáo và lưu trữ hồ sơ về swap theo Phần 43 và 45. Quyền miễn nhằm giảm gánh nặng báo cáo thực tế cho các hợp đồng sự kiện tần suất cao, thanh toán nhanh và không thay đổi luật pháp hay loại bỏ sự giám sát của CFTC. Các điều kiện bao gồm bảo đảm nghiêm ngặt 1:1 (không có đòn bẩy), thanh toán bù trừ bắt buộc qua kho thanh toán được đăng ký của Bitnomial, công bố công khai dấu thời gian, giá và chi tiết thực hiện, cung cấp dữ liệu giao dịch cho CFTC theo yêu cầu và giữ hồ sơ để kiểm tra. CFTC giữ quyền rút hoặc sửa đổi quan điểm không hành động và nhấn mạnh rằng các điều khoản khác của Commodity Exchange Act và quy định của CFTC vẫn áp dụng. Các quan sát viên coi quyết định là sự chấp nhận quy định từng bước đối với thị trường dự đoán và có thể là lựa chọn trong nước thay cho các nền tảng offshore — điều này có thể giảm rủi ro tuân thủ, thu hút nhà đầu tư tổ chức và tăng khối lượng giao dịch hợp đồng sự kiện. Đối với nhà giao dịch, quyết định làm giảm sự không chắc chắn về quy định đối với sản phẩm thị trường dự đoán nhưng vẫn giữ các biện pháp quản lý rủi ro đối tác, thanh khoản và hoạt động nghiêm ngặt; phạm vi hẹp của nó có nghĩa là các sàn khác sẽ cần có sự miễn tương tự trước khi cung cấp các sản phẩm tương đương.
Neutral
Thư miễn hành động của CFTC có mục tiêu hẹp và không thay đổi pháp luật cũng không nới lỏng quy định rộng rãi đối với thị trường dự đoán. Trong ngắn hạn, biện pháp miễn trừ giảm bất định pháp lý cụ thể cho Bitnomial và có thể làm tăng vừa phải hoạt động giao dịch trong các hợp đồng sự kiện được tài trợ đầy đủ của họ khi các nhà giao dịch tổ chức và bán lẻ từng tránh các sàn offshore cân nhắc một lựa chọn trong nước. Tuy nhiên, các yêu cầu nghiêm ngặt về tài sản đảm bảo 1:1, thanh toán bù trừ bắt buộc và yêu cầu minh bạch hạn chế đòn bẩy và khuếch đại đầu cơ, giới hạn các luồng giao dịch do biến động giá liên quan tới vị thế sử dụng đòn bẩy. Về dài hạn, quyết định cung cấp một điểm tham chiếu pháp lý có thể khuyến khích các sàn đã được điều chỉnh khác tìm kiếm sự miễn trừ tương tự, từ từ mở rộng thanh khoản onshore và sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức. Tổng thể, tác động tới giá trên thị trường tiền số có khả năng là nhỏ: phán quyết hỗ trợ cơ sở hạ tầng thị trường và sự tham gia (một tác động tích cực nhẹ) nhưng áp đặt các ràng buộc hạn chế các biến động đầu cơ lớn (bù trừ). Do đó phân loại cân bằng, trung lập.