Bitpanda vise une IPO à Francfort de 4–5 milliards d'euros alors qu'elle se tourne vers la technologie crypto institutionnelle

Bitpanda, la plateforme d'actifs numériques fondée à Vienne, se prépare à une introduction en bourse à la Bourse de Francfort dès le premier semestre 2026, visant une valorisation de 4 à 5 milliards d'euros. La société a réorienté sa stratégie du trading crypto grand public vers des solutions technologiques institutionnelles via Bitpanda Technology Solutions et un nouveau produit Enterprise offrant une infrastructure plug-and-play de trading, de conservation et de règlement pour les banques et grands émetteurs. Parmi les clients notables figurent Deutsche Bank, LBBW, Raiffeisenlandesbank et Rakbank basée aux ÉAU, et Bitpanda a annoncé un renforcement des liens avec Deutsche Bank, incluant un partenariat de conservation crypto prévu pour 2026 avec le soutien de Taurus. Bitpanda a déclaré des revenus ajustés de 371 millions d'euros en 2025 (en hausse d'environ 16 % d'une année sur l'autre) et environ 7,4 millions d'utilisateurs enregistrés. Goldman Sachs, Citigroup et Deutsche Bank conseillent/sont sélectionnés comme banques d'introduction, signalant un focus sur les investisseurs institutionnels. La société détient ou recherche plusieurs autorisations réglementaires — autorisation EU MiCA en attente, enregistrement FCA au Royaume-Uni et licence VARA à Dubaï — et s'est associée à Vision Chain pour développer des services de tokenisation régulés. La direction présente ces licences et partenariats bancaires comme des avantages concurrentiels alors que les règles de l'UE entrent en vigueur et que la politique mondiale devient plus favorable. Pour les traders, l'IPO constituerait une grande introduction publique liée aux cryptos en Europe et un baromètre de la demande institutionnelle pour une infrastructure crypto régulée. La valorisation cible implique un multiple de revenus d'environ 10,8–13,5x des revenus ajustés 2025, ce qui place Bitpanda plus proche des pairs fintech à forte croissance que des banques traditionnelles. Les risques clés incluent l'appétit du marché pour l'IPO, l'exécution des ventes enterprise et les changements réglementaires ; les points positifs majeurs sont l'accélération des revenus, des relations bancaires profondes et une large couverture de licences. À court terme, l'action des prix des tokens crypto est peu susceptible d'être directement affectée, mais les actions et sociétés fintech/crypto cotées pourraient réagir à la demande institutionnelle implicite pour une infrastructure régulée. À plus long terme, une IPO réussie signalerait une adoption institutionnelle renforcée des services crypto régulés en Europe.