Bitpanda siktar på en IPO i Frankfurt på €4–5 miljarder när det skiftar till institutionell krypto-teknik

Bitpanda, den Wien-baserade digitala tillgångsplattformen, förbereder en börsintroduktion på Frankfurtsbörsen så tidigt som första halvåret 2026 med ett värderingsmål på 4–5 miljarder euro. Företaget har skiftat strategi från ren detaljhandelskryptohandel till institutionella teknologilösningar via Bitpanda Technology Solutions och en ny Enterprise-produkt som erbjuder plug-and-play handels-, förvarings- och avvecklingsinfrastruktur för banker och stora utgivare. Bland noterade kunder finns Deutsche Bank, LBBW, Raiffeisenlandesbank och UAE-baserade Rakbank, och Bitpanda meddelade fördjupade samarbeten med Deutsche Bank, inklusive ett planerat partnerskap för krypto-förvaring 2026 med stöd av Taurus. Bitpanda rapporterade justerade intäkter på 371 miljoner euro 2025 (upp cirka 16 % år‑över‑år) och cirka 7,4 miljoner registrerade användare. Goldman Sachs, Citigroup och Deutsche Bank agerar rådgivare/valda som börsintroduktionsbanker, vilket signalerar fokus på institutionella investerare. Företaget har eller söker flera regulatoriska godkännanden — väntande EU‑MiCA‑tillstånd, FCA‑registrering i Storbritannien och en VARA‑licens i Dubai — och har samarbetat med Vision Chain för att skala reglerade tokeniseringstjänster. Ledningen framhåller att dessa licenser och bankpartnerskap utgör konkurrensfördelar i takt med att EU-regler träder i kraft och global politik blir mer gynnsam. För handlare skulle börsintroduktionen bli en stor europeisk kryptorelaterad notering och en indikator på institutionell efterfrågan på reglerad kryptoinfrastruktur. Målvärderingen innebär en intäktsmultipel på ungefär 10,8–13,5x på justerade intäkter för 2025, vilket placerar Bitpanda närmare snabbväxande fintech‑aktörer än traditionella banker. Viktiga risker inkluderar börsens mottaglighet, genomförandet av företagsförsäljningar och regulatoriska förändringar; viktiga styrkor är accelererande intäkter, djupa bankrelationer och omfattande licenser. Kort sikt: prisrörelser i kryptotokens påverkas sannolikt inte direkt, men aktiemarknaden och noterade fintech/krypto‑bolag kan reagera på den implicita institutionella efterfrågan på reglerad infrastruktur. Lång sikt: en lyckad börsintroduktion skulle signalera starkare institutionellt antagande av reglerade kryptotjänster i Europa.