Bittensor减半：TAO日发行降至3,600枚与供给趋紧

Bittensor halving 是一次协议级事件，将新发行 TAO 的速率一次性下调 50%，以降低通胀并强化其 21 million TAO 的硬上限。首次 Bittensor halving 已在 2025 年 12 月 14 日发生，当时总供给达到 10.5 million TAO（上限的 50%）。 在本次 TAO halving 之后，市场披露的日发行量从约 7,200 TAO/天降至约 3,600 TAO/天。若网络对去中心化 AI 服务的需求保持或上升，这种更紧供给可能转化为看涨催化：因为减排带来更强的供给压力。 减半时间不是按固定日期排程，而是基于“供给阈值”触发。未来的 Bittensor halving 取决于真实排放/发行动态、代币回收机制（token recycling）以及网络活动（网络约每 12 秒出一个区块）。奖励分配会覆盖矿工、验证者和子网运营者，因此 TAO halving 会从区块奖励层面影响分配。 Bittensor 采用双代币结构：TAO（全网）与 Alpha（子网级）。在发生 TAO 减半时，TAO 发行会下降，Alpha 池注入也会减少，但子网内部参与者的奖励可能相对更稳定，以维持激励——这也提高了短期定价的不确定性。 交易要点：TAO halving 属于偏供给侧的催化。短期价格走势取决于需求与子网使用增长能否足够快地抵消新发行下降。建议重点关注每次阈值事件附近 TAO 的流动性与链上活跃度，以及子网增长与运营表现。