Bitwise: ចែក 15% ទៅ Bitcoin និងមាស ធ្វើឲ្យ Sharpe 60/40 ល្អជាងមុន — មាសការពារ, BTC ជំរុញការជួសជុល

ការវិភាគរបស់ Bitwise បានរកឃើញថាការចាត់ចែកសរុប 15% ទៅកាន់ Bitcoin (BTC) និងប្រាក់មាសធ្វើឱ្យការសម្រួលប្រសិទ្ធភាពតាមយុទ្ធសាស្ត្រហានិភ័យរបស់យុទ្ធសាស្ត្រទូទៅ 60/40 (ភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណ) មានប្រសិទ្ធភាពកាន់តែប្រសើរ។ ការពិនិត្យការធ្លាក់ធំៗចាប់ពីឆ្នាំ 2018 (2018, 2020, 2022 និងការត្រឡប់ក្រោយក្នុងឆ្នាំ 2025) សិក្សាបង្ហាញថាប្រាក់មាសមានតួនាទីជាគម្រោងការពារ ប្រឆាំងពេលមានការលក់ចេញ (ប្រាក់មាសឡើងប្រហែល 5–6% ក្នុងចុងក្រោយខ្លះៗ) ខណៈដែល Bitcoin បានឆ្លងកាត់ការធ្លាក់ធំជាងមុន ប៉ុន្តែបង្កើតការស្តារឡើងវិញដ៏អស្ចារ្យ (ប្រហែល +79% បន្ទាប់ពីចំណុចទាបឆ្នាំ 2018 និងប្រហែល +775% បន្ទាប់ពីចំណុចទាបឆ្នាំ 2020)។ ព័រតហ្វូល្យូ 60/40 ដែលប្តូរទ្រព្យសកម្ម 15% ជាការបែងចែករវាង BTC និងប្រាក់មាស បានទទួលអត្រា Sharpe ប្រហែល ~0.679 ក្នុងរយៈដឹកជម្រៅទសវត្សរ៍ចុងក្រោយ ក្នុងនាមប្រៀបធៀបនឹង ~0.237 សម្រាប់ 60/40 បែបប្រពៃណី; ការចាត់ចែកសម្រាប់ប្រាក់មាសតែពីរោះមានសមត្ថភាពអីកខាងក្រោមជាងការចាត់ចែករួម។ ការចាត់ចែកត្រឹម Bitcoin តែប៉ុណ្ណោះអាចផ្តល់អត្រា Sharpe ខ្ពស់ជាង ប៉ុន្តែមានការវាស់វែងខ្ពស់ជាងយ៉ាងច្រើន និងការធ្លាក់ជ្រាបជ្រៅជាង។ Bitwise ពិចារណាដួងទាំងពីរជាការបំពេញគ្នា: ប្រាក់មាសផ្ដល់ស្ថេរភាពនៃការធ្លាក់កម្រិតនៅពេលតានតឹង និង Bitcoin ផ្ដល់កំណើនពេលមានការស្តារឡើងវិញ។ របាយការណ៍ក៏យោងដល់សំណើរបស់ Ray Dalio ទាក់ទងនឹងការប្រើប្រាស់ការចាត់ចែកប្រហែល 15% ក្នុងប្រាក់មាសឬ Bitcoin ដើម្បីធានាការការពារការបោកបន្សល់នៃដុល្លារដោយសារការកើនឡើងនៃខាតចំណាយរដ្ឋមូលហេតុ។ អ្នកជួញដូរ​គួរតែយកចិត្តទុកដាក់ទៅលើការដក់ឡើងធ្ងន់ធ្ងរជាងនេះរបស់ Bitcoin និងថាការស្តារឡើងវិញឆ្នាំ 2025 កំពុងដំណើរការនៅពេលបោះពុម្ពផ្សាយ; របាយការណ៍បានតាមដានផលប្រយោជន៍ BTC រហូតដល់មេសា 2026។ នេះគឺជាការស្រាវជ្រាវ មិនមែនជាគន្លឹះផ្តល់យោបល់វិនិយោគទេ។ ពាក្យគន្លឹះសំខាន់ៗ៖ Bitcoin, ព្រាក់មាស, ព័រតហ្វូល្យូ 60/40, អត្រា Sharpe, ការធ្លាក់ (drawdown). ពាក្យគន្លឹះទីពីរ៖ ជំរុញការការពារ​ព័រតហ្វូល្យូ, ការចាត់ចែកទ្រព្យសកម្ម, ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ, សមត្ថភាពស្តារឡើងវិញ។