Bitwise: 비트코인과 금에 15% 분할하면 60/40 샤프 지수가 개선됩니다 — 금은 방어, BTC는 회복을 견인

Bitwise의 분석에 따르면 비트코인(BTC)과 금에 총 15%를 배분하면 전통적 60/40 주식‑채권 포트폴리오의 리스크 조정 성과가 개선됩니다. 2018년 이후의 주요 급락(2018, 2020, 2022 및 2025년의 조정)을 검토한 결과, 금은 매도 시 방어적 완충 역할을 했고(여러 하락장에서 금은 약 5–6% 상승), 비트코인은 더 큰 하락을 겪었지만 과도한 회복을 보였습니다(2018 저점 이후 약 +79%, 2020 저점 이후 약 +775%). 자산의 15%를 BTC와 금으로 대체한 60/40 포트폴리오는 지난 10년간 약 0.679의 샤프비를 기록했으며, 전통적 60/40의 약 0.237을 상회했습니다. 금만 배분한 경우는 결합 배분보다 성과가 나빴습니다. 비트코인 단독 배분은 더 높은 샤프비를 제공할 수 있지만 훨씬 큰 변동성과 더 깊은 급락을 동반합니다. Bitwise는 두 자산을 상호보완적이라고 보고 있습니다: 금은 스트레스 시 하방 안정성을 제공하고 비트코인은 회복기 동안 성장을 제공합니다. 보고서는 또한 레이 달리오의 제안(증가하는 재정 적자로 인한 달러 가치 저하를 대비해 금 또는 비트코인에 약 15% 배분)을 언급합니다. 트레이더는 비트코인의 큰 변동성을 유념해야 하며 2025년 회복이 발행 시점에 진행 중이었다는 점에 주의해야 합니다; 보고서는 BTC 수익률을 2026년 4월까지 추적했습니다. 이는 연구이며 투자 조언이 아닙니다. 주요 키워드: Bitcoin, 금, 60/40 포트폴리오, 샤프비, 드로우다운. 보조 키워드: 포트폴리오 헤지, 자산 배분, 리스크 관리, 회복 성과.