Bitwise: แบ่ง 15% เป็น Bitcoin และทองคำ ปรับปรุง Sharpe 60/40 — ทองปกป้อง, BTC ขับเคลื่อนการฟื้นตัว

การวิเคราะห์ของ Bitwise พบว่าการจัดสรรรวม 15% ให้กับ Bitcoin (BTC) และทองคำช่วยปรับปรุงผลการดำเนินงานที่ปรับตามความเสี่ยงของพอร์ตแบบดั้งเดิม 60/40 (หุ้น/พันธบัตร) เมื่อตรวจสอบการลดลงครั้งใหญ่ตั้งแต่ปี 2018 (2018, 2020, 2022 และการปรับฐานในปี 2025) งานวิจัยแสดงให้เห็นว่าทองคำทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์ป้องกันในช่วงการขายออก (ทองคำปรับขึ้นประมาณ 5–6% ในหลายช่วงตกลง) ขณะที่ Bitcoin มีการลดลงที่ใหญ่กว่าแต่ทำให้เกิดการฟื้นตัวอย่างโดดเด่น (ประมาณ +79% หลังจุดต่ำสุดปี 2018 และประมาณ +775% หลังจุดต่ำสุดปี 2020) พอร์ต 60/40 ที่ทดแทน 15% ของสินทรัพย์ด้วยการแบ่งระหว่าง BTC และทองคำมี Sharpe ratio ประมาณ ~0.679 ในทศวรรษที่ผ่านมา เทียบกับ ~0.237 สำหรับพอร์ต 60/40 แบบดั้งเดิม; การจัดสรรเฉพาะทองคำมีผลการดำเนินงานแย่กว่าแบบผสม การจัดสรรเฉพาะ Bitcoin อาจให้ Sharpe ratio สูงกว่าแต่มีความผันผวนมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและการหดตัวลึกกว่า Bitwise มองคู่สินทรัพย์นี้ว่าเสริมกัน: ทองคำให้ความมั่นคงในภาวะตกต่ำ และ Bitcoin ให้การเติบโตในช่วงฟื้นตัว รายงานยังอ้างถึงข้อเสนอของ Ray Dalio ให้ใช้การจัดสรร ~15% ในทองคำหรือ Bitcoin เพื่อป้องกันการกัดเซาะของดอลลาร์จากการเพิ่มขึ้นของการขาดดุลงบประมาณ เทรดเดอร์ควรสังเกตความผันผวนที่ใหญ่กว่าของ Bitcoin และว่าการฟื้นตัวในปี 2025 ยังดำเนินอยู่เมื่อเผยแพร่; รายงานติดตามผลตอบแทนของ BTC จนถึงเมษายน 2026 นี่เป็นงานวิจัย ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน คำสำคัญหลัก: Bitcoin, ทองคำ, พอร์ต 60/40, อัตรา Sharpe, การลดลง (drawdown). คำสำคัญรอง: การป้องกันพอร์ต, การจัดสรรสินทรัพย์, การจัดการความเสี่ยง, ผลการฟื้นตัว.