Bitwise: បន្ថែម Bitcoin 5% ទៅក្នុងពាក្ស 60/40 ជួយបង្កើនផលចំណេញ និងអត្រា Sharpe
ការវិភាគច្រើនឆ្នាំរបស់ Bitwise បង្ហាញថា ការបន្ថែមបរិមាណតូចមួយនៃ Bitcoin (ត្រូវបានគំរូធម្មតានៅចន្លោះ 2.5–5%) ទៅក្នុងកាតាលុកស្តង់ដារ 60% ភាគហ៊ុន / 40% បណ្ឌិតមានការកែលម្អយ៉ាងប្រសើរលើផលចំណេញ និងអត្រានៃការបង្ហាញទាន់សេចក្តីហានិភ័យ ក្នុងអតីតកាល។ ក្រុមហ៊ុន —ផ្សព្វផ្សាយការអាប់ដេតរៀងរាល់ឆ្នាំចាប់ពីឆ្នាំ 2018— រាយការណ៍ថា ការបែងចែក 5% នៅ Bitcoin បានបង្កើនចំណេញរយៈពេលប្រាំមួយឆ្នាំស៊ុម (៣ ឆ្នាំ) សំរាប់រយៈពេលទាំងអស់ (100%) និងបានធ្វើឲ្យចំណេញរយៈពេលពីរកន្លងកន្លងកាន់តែប្រសើរប្រមាណជា 93% នៃរយៈពេល។ ការបែងចែកតូចជាងនេះក៏បង្កើនយ៉ាងសំខាន់ចំណេញមួយឆ្នាំ និងពីរឆ្នាំ នៅក្នុងភាគច្រើននៃចន្លោះស៊ុម និងបានបង្កើនអត្រា Sharpe របស់កាតាលុកយ៉ាងដូច្នោះ។ Bitwise ទំនងថា ការកើនឡេីងនេះបណ្តាលមកពីការស្របគ្នាតិចរវាង Bitcoin ជាមួយភាគហ៊ុន និងប័ណ្ណផ្ទេរ, ការធ្វើជាថ្មីនូវតុល្យភាពរៀងរាល់ត្រីមាសយ៉ាងតឹងរៀប (ដែលចាក់ចំលុយ និងកាត់បន្ថយការធ្លាក់ទម្ងន់ក្រោយការឡើង) និងការកែលម្អរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ និងភាពច្បាស់លាស់ផ្នែកនីតិវិធីចាប់ពី2018 ដែលធ្វើឲ្យការអនុវត្តសាមញ្ញសម្រាប់ស្ថាប័ន និងអ្នកវិនិយោគរាយ។ ស្រាវជ្រាវនេះគ្របដណ្តប់លើរយៈពេលច្រើននៃវដ្តទីផ្សារ (2014–2025) រួមទាំងទីផ្សារឡើងក្រោម, ប្លង់ឧបាសន៍ឆ្នាំ 2021 និងការធ្លាក់ចុះឆ្នាំ 2022 និងបង្ហាញការធ្លាក់រអិលតិចជាង និងលទ្ធផលប្រសើរជាងក្នុងការត្រូវបានកែសម្រួលតាមហានិភ័យសម្រាប់កាតាលុកដែលមាន Bitcoin។ ការព្រមានអនុវត្តចំពោះអ្នកជួញដូរ និងអ្នកចែកចាយរួមមាន ការផ្ទុក, ការថែទាំពន្ធ, ទំហំទីតាំង, បណ្ដ FREQUENCY នៃការតុល្យភាពឡើងវិញ និងថ្លៃដើមការប្រើប្រាស់។ របាយការណ៍នេះសម្រាប់ព័ត៌មាន និងមិនមែនជាពិគ្រោះយោបល់វិនិយោគ។
Bullish
របាយការណ៍លើកយកការកែលម្អប្រវត្តិសាស្ត្រដែលមានលក្ខណៈថេរនៅលើផលចំណេញ និងអត្រា Sharpe នៅពេលដែលបន្ថែមការបែងចែកតិចមួយចំនួននៃ Bitcoin (2.5–5%) ទៅកាន់ផតថល 60/40។ សម្រាប់ឥទ្ធិពលលើតម្លៃ BTC នេះគឺជាសញ្ញាឡើងថ្លៃព្រោះ៖ 1) ការតំឡើងស្ថាប័ន — ការវិភាគប្រចាំឆ្នាំដែលអាចធ្វើឡើងបានម្តងទៀតពីអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានការទទួលស្គាល់ ធ្វើឱ្យការទទួលយកមានភាពងាយស្រួល និងអាចជំរុញត្រូវការពីអ្នកប្រឹក្សានិងស្ថាប័នដែលអនុវត្តការបែងចែកតិចៗជាប្រចាំ; 2) ការយកចិត្តទុកដាក់ទៅលើការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពសមតុល្យដោយស៊ាំអោយដើម បង្ហាញពីចរន្តទិញ‑លក់មានប្រព័ន្ធដែលអាចគាំទ្រការទិញ BTC នៅពេលតម្លៃធ្លាក់ និងបិទកំណត់ប្រាក់ចំណេញនៅពេលឡើង ជំរុញសកម្មភាពលើប្ដូរ ប៉ុន្តែនៅពេលតែមួយក៏ធ្វើឱ្យភាពអតិផរណា滅តិចឬផុយ; 3) ការអះអាងពីការកាត់បន្ថយការធ្លាក់ខ្ទើយរបស់ផតថល និងការកែលម្អលទ្ធផលដែលបានកែតម្រូវតាមហានិភ័យ ធ្វើឱ្យ Bitcoin ទាក់ទាញជាងមុនក្នុងនាមជាឧបករណ៍បំបែកហានិភ័យ ហើយអាចបង្កើនប្រាក់ចំណូលរយៈវែង។ នៅពេលខ្លី ព័ត៌មាននេះអាចបង្កើនចំណាប់អារម្មណ៍ទិញបន្ថែមពីអ្នកកំណត់បែងចែកដែលទទួលយកឬសាកល្បងការបែងចែកតិចៗ ដែលបង្កើតសម្ពាធឡើងលើតម្លៃ។ នៅរយៈមធ្យមទៅរយៈវែង ការទទួលយកទូលំទូលាយ និងចរន្តសាង្សារស្ថាប័នដែលពាក់ព័ន្ធនឹងយុទ្ធសាស្ត្រការបែងចែកផតថល នឹងគាំទ្រត្រូវការមូលដ្ឋានខ្ពស់ជាងមុន និងភាពស្ថិតស្ថេររបស់តម្លៃ។ ការព្រមានដែលបន្ថយទិដ្ឋភាពឡើងថ្លៃ៖ ភាពអាចផ្លាស់ប្តូរខ្លាំងនៃគ្រីបតូ លំបាកក្នុងការរក្សាទុក/ពន្ធ/ការអនុវត្ត និងការពិតថា លទ្ធផលកន្លងមិនធានាលទ្ធផលអនាគត — ធាតុទាំងនេះអាចយឺត ឬកំណត់ចរន្តនៃទុន និងបង្កការលក់ចែកជាចំណែកក្នុងស្ថានភាពតានតឹង។