Bitwise: Thêm 5% Bitcoin vào danh mục 60/40 cải thiện lợi suất và tỷ lệ Sharpe
Phân tích nhiều năm của Bitwise cho thấy việc thêm một tỷ trọng nhỏ Bitcoin (thường mô hình hóa ở mức 2,5–5%) vào danh mục truyền thống 60% cổ phiếu / 40% trái phiếu đã cải thiện lợi suất và hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro trong lịch sử. Công ty —phát hành cập nhật hàng năm kể từ 2018— báo cáo rằng tỷ trọng 5% Bitcoin tạo ra lợi suất lũy tiến ba năm cao hơn 100% thời gian và cải thiện lợi suất lũy tiến hai năm khoảng 93% các giai đoạn. Ngay cả các tỷ trọng nhỏ hơn cũng tăng đáng kể lợi suất một và hai năm trong phần lớn các khoảng thời gian lũy tiến và nâng cao tỷ lệ Sharpe của danh mục đáng kể. Bitwise quy các lợi ích này cho mối tương quan thấp giữa Bitcoin với cổ phiếu và trái phiếu, việc tái cân bằng theo quý có kỷ luật (giúp chốt lời và hạn chế trạng thái quá nặng sau các đợt tăng), và sự cải thiện cơ sở hạ tầng thị trường cùng sự rõ ràng về quy định kể từ 2018, khiến việc triển khai dễ dàng hơn cho các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Nghiên cứu trải qua nhiều chu kỳ thị trường (2014–2025) bao gồm các thị trường con gấu, đợt bull năm 2021 và đợt giảm 2022, và cho thấy các đợt giảm nhỏ hơn cùng kết quả điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn cho các danh mục có Bitcoin. Các lưu ý thực tiễn cho trader và người phân bổ bao gồm lưu ký, chế độ thuế, kích thước vị thế, tần suất tái cân bằng và chi phí thực hiện. Báo cáo mang tính thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư.
Bullish
Báo cáo làm nổi bật những cải thiện lịch sử nhất quán về lợi suất và tỷ lệ Sharpe khi thêm một phân bổ nhỏ Bitcoin (2,5–5%) vào danh mục 60/40. Về tác động lên giá BTC, đây là quan điểm tăng giá vì: 1) Khung định hướng thể chế — phân tích hàng năm, có thể lặp lại từ một nhà quản lý tài sản được công nhận giảm ma sát trong việc chấp nhận và có thể thúc đẩy nhu cầu từ các cố vấn và tổ chức thực hiện các phân bổ nhỏ, định kỳ; 2) Nhấn mạnh cân bằng lại kỷ luật ngụ ý các luồng mua-bán có hệ thống có thể hỗ trợ mua BTC khi điều chỉnh và chốt lợi nhuận khi tăng, tăng hoạt động trên sàn nhưng làm mượt biến động; 3) Các khẳng định về giảm mức sụt giảm danh mục và cải thiện lợi suất điều chỉnh theo rủi ro khiến Bitcoin hấp dẫn hơn như một công cụ đa dạng hóa, có khả năng tăng dòng vốn dài hạn. Ngắn hạn, tin tức có thể kích thích thêm nhu cầu mua từ các nhà phân bổ thử nghiệm hoặc áp dụng phân bổ nhỏ, tạo áp lực giá tăng. Trung-dài hạn, việc áp dụng rộng rãi hơn và nhiều dòng tiền thể chế hơn gắn với chiến lược phân bổ danh mục sẽ hỗ trợ nhu cầu cơ bản cao hơn và độ bền giá. Những yếu tố cảnh báo làm giảm quan điểm tăng giá: biến động crypto, rào cản lưu ký/thuế/thực thi, và thực tế là hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai — các yếu tố này có thể trì hoãn hoặc giới hạn dòng vốn và gây bán tháo gián đoạn khi căng thẳng.